迷你減債恐慌？美長債ETF年跌11% 極度超賣
MoneyDJ新聞 2021-02-25 10:40:13 記者 陳苓 報導  美國公債殖利率不斷攀升(見圖)，週三(24日)10年期公債殖利率一度升破1.4%、創一年新高。殖利率和債券價格呈反向走勢，殖利率漲不停讓債市湧現猛暴賣壓，部分人士形容有如「迷你減債恐慌2.0版」(mini taper tantrum 2.0)，美國長債ETF今年來重挫近11%。
MoneyDJ iQuote報價顯示，iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF，代號TLT.US)，24日下跌0.66%、收140.84美元，創2020年1月22日以來收盤低，並為連續第五天收跌。今年以來TLT跌幅高達10.71%。
彭博社24日報導，美國長債殖利率一路走高，痛擊TLT。今年來TLT失血32億美元，總資產規模跌至2019年中以來新低，回吐疫情爆發後的所有漲勢。從14天期相對強弱指數(relative strength index、RSI)看來，TLT的超賣程度創2016年11月以來之最。法興的美國利率策略主管Subadra Rajappa認為，儘管聯準會(FED)一再保證沒有明顯的通膨升溫風險，投資人並不買單。FED暗示調整購債作法才能止住債市賣壓，若不這麼做，殖利率將續升。
金融時報24日報導，投資人相信疫苗開打會提振經濟成長，全球可望出現數十年首見的通膨壓力，這讓債市交出2015年來最糟的開年成績。長天期債券對通膨預期較為敏感，賣壓尤其劇烈。
彭博巴克萊環球多元債券指數(Bloomberg Barclays Multiverse Index)追蹤價值70兆美元的債券，今年迄今包含債券價格變化和債息的總回報為負1.9%，如果持續下去，將是2018年中以來最糟的單季表現，也是該指數六年來最劇烈的單季跌幅。
PGIM Fixed Income資深基金經理人Gregory Peters表示，本波賣壓有如「迷你減債恐慌2.0版」，2013年FED宣布要縮減購債金額，在全球金融金場掀起風暴。他說：「(殖利率)上揚嚇壞其他市場，股市走軟、企業債也轉弱...大家有點驚壞了」。他懷疑債市已經超賣，未來跌勢可能趨緩，但是還不敢斷言市場動盪將畫上句點。
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