統一證券：台股有機會在月線處反彈

【昨日盤勢】：受到前一晚美股反彈激勵，上週五早盤以小紅20點9724點開出，早盤金融股領軍，指數最高向上推進56點，達9760點。但盤中買盤不濟，電子及傳產攻堅無力，攻勢熄火，指數拉回平盤上狹幅振盪，尾盤以小黑以做收。三大類股中金融表現最為出色，漲幅最大為0.94%；電子、傳產較受壓抑，分別下跌-0.22%與-0.2%。但傳產次族群中，則以觀光、航運及水泥漲幅最大，分別上漲0.83%、0.4%及0.34%。跌幅較大者為生技、資服及電子零件，跌幅分別為-2.11%、-1.08%及-1.04%。終場加權指數小跌4點，以9699點作收，量能為843億元。

【資金動向】：三大法人合計買超10億元。其中外資買超25.5億元，投信賣超2.5億元，自營商賣超12.9億元。外資買超前五大為元大金、群創、新光金、開發金、中信金；賣超前五大為聯電、陽明、和碩、台達電、緯創。投信買超前五大為富邦金、凌陽、奇力新、全新、啟基；賣超前五大為友達、兆豐金、國僑、正崴、豐泰。資券變化方面，融資減11.29億元，融資餘額為2130億元，融?增1.7萬張，融券餘額為36.8萬張。

【今日盤勢分析】：上週上半週國際股市表現不佳，重要股市不是跌破月線就是跌破季線，彷彿Sell in May魔咒重現。其中美股道瓊、S&P500、NASDAQ及費半均跌破季線；歐股的德國DAX也一樣跌破季線，距離今年四月上旬高點漸遠。究其原因，美國經濟數據不佳，4月ISM51.5不如預期、ADP4月就業增數僅16.9萬人亦不如預期；直至上週五公佈的非農就業人數增加22.8萬人，造就美股大漲才扳回一城。這使得歐洲股市同步強彈，向季線靠攏。在亞股部份，上週跌幅最大者為陸股，上綜指數自4441點直下4108點，單週最大跌幅達-7.5%；尤其是上週二(5/5)最慘烈，單日跌點達-181點，跌幅-4.06%，這使得上綜十日線及月線相繼失守。上綜此次回檔因素多，除了基本面不佳，匯豐四月PMI48.9不如預期，5/5-5/7日24檔擴融有關外；政策有意引導急漲盤勢降速為緩漲，也是原因之一。雖然歐美與中國股市此波的降溫，確已打破今年初以來強升的慣性，基於技術面與籌碼面因素，確有整理再出發的必要，但在短線跌深下，也相繼蘊釀反彈契機，加上大陸再次降息，本週可望輪到亞股表現。回顧台股，萬點瞬間過，直上直下，雖9900點以上壓力已成；但短線台股在月線9729點上下應可尋得支撐，向上反彈。目前三大族群中，基本面與題材性最佳者在金融，而此也是外資此波之最愛。金融操作順序為壽險為首，國泰金、富邦金最優；證券次之，重點在元大金、開發金；銀行第三，可逢低佈建兆豐金與中信金。在傳產部份，目前首推塑化，原油報價受到美元指數回挫，提供原油報價喘息機會；且在頁岩油業者減產、關油井眾多下，也提供原油上攻70美元的後續動力。在此台塑四寶仍是回檔可以留意者，其中以台塑化最受法人青睞。其他族群如旺季到來的觀光及紡織下游也是不錯選擇。至於電子股，則面臨淡季修正，僅部份NB及光纖個股較佳，操作難度高。

【投資策略】：台股上週在歐美、陸股相繼回檔下，台股的萬點行情也直上直下。短線拉回跌破十日線與月線，八個交易日共下跌315點，跌幅達-3.15%；由於季線尚處上升格局，9650點支撐性強，加上上週五歐、美股市大漲及週日大陸降息積極，有機會在月線處反彈。操作建議可採選股不選市策略，逢低佈建金融及傳產族群；電子股操作難度高，逢反彈應汰弱留強，比重應降低。