麥格理：世界12月營收有撐，下季可能讓人驚艷

精實新聞 2013-12-10 10:14:41 記者 王彤勻 報導

世界先進(5347)11月營收表現穩健，僅微幅月減1.7%來到17.79億元、年增13.63%。對此外資麥格理也出具最新報告指出，隨著大尺寸面板驅動IC急單湧進，可望對世界12月、Q4營收形成支撐，估計世界Q4營收可望落在財測的中值至上緣(約季減2~6%之間)。麥格理更看好，世界明年Q1營運可能再度「讓人驚艷」(Surprise)。

麥格理分析，即使市場預期經過今年下半年的密集拉貨後，世界來自美國平板客戶的PMIC訂單明年Q1恐面臨劇烈的庫存修正(市場並估，世界明年Q1營收恐會季減7~11%左右)，惟麥格理認為，世界的PMIC應用廣泛，出貨也不集中於單一客戶、單一產品，甚至也涵蓋智慧型手機、以及其他IDM廠商的釋單，因此動能應屬相對穩定。另外，大尺寸面板驅動IC也可望隨著4K2K TV重啟備貨力道，明年上半年訂單可望反彈。因此麥格理認為，相較於原估世界明年Q1營收僅將季減5%，搞不好世界還會有超乎預期、更好的表現。

麥格理指出，隨著指紋辨識相關IC越來越普及，加上智慧型手持裝置對螢幕解析度要求提高，以及4K2K TV滲透率逐漸上揚，全球8吋廠明年的產能將續吃緊，對擁有8吋廠產能的世界將相對有利。而世界高毛利的PMIC訂單走高，加上來自老大哥台積電(2330)特殊製程的溢單效應可望擴大，麥格理因此看好，世界明年的產品組合可望持續改善，因此仍維持世界的優於大盤(OP)評等，以及44.3元的目標價。

就短期營運面來看，麥格理指出，世界今年Q4營收季減幅度可望優於晶圓代工同業的表現，主要是由於大尺寸面板驅動IC急單到，可望支撐世界Q4營收落在財測的中~上緣。根據麥格理估，台積電Q4營收將季減10.5%、聯電季減10.8%，中芯(SMIC)則將季減5~9%左右。