國票證券：台股不排除續向下尋求支撐的可能性

盤勢分析

亞股週四早盤反彈，帶動台股小幅開高，惟港幣連日重貶拖累金融股表現，盤面亦無強勢主流族群領軍，隨著亞股下午盤翻黑，指數震盪壓回，收盤下跌 35 點，以 7664 點作收，成交量降至 737 億元。上市 29 大類股跌多漲少，以光電、資訊服務、半導體類股表現最為強勢。籌碼面，三大法人合計賣超 31.60億元，其中外資賣超 24.22 億元，而外資在期貨操作上，多單增持 5241 口，尚餘 22829 口淨多單。目前全球系統性風險頗高，事件仍持續影響股價表現，國際油價跌跌不休，市場高度擔憂能源類高收益債的違約潮何時來襲，油價疲軟令全球經濟前景蒙塵，中國日前公佈 2015 年 GDP 保 7 失敗，為 1990 年以來首次跌破 7%，各機構亦屢屢下修全球經濟增長幅度，拖累股市表現。而日前人民幣重貶，亞幣隨著競貶，國內金融業面臨 TRF 潛在損失與投資收益減少，今年獲利恐遭大幅侵蝕，風暴是否得以控制值得關注。

操作建議

12 月下旬起國際股市備受空方襲擊，重要股市頭部逐漸成形，更甚者因此落入熊市疑慮，而此波台股面對外在悲觀的氛圍雖有拉回，但在官方護盤力撐下於 7700 點上下百點橫向震盪約 2 週時間，相對國際股市表現強勢許多。從技術面來看，目前台股大體上仍沿著 5 日線逐步走低，且均線維持空頭排列，令上方表現空間逐漸縮減。週四台股量縮收出第二根黑 K，不僅收出當日最低價，同時創下波段收盤新低，技術指標 KD 彎頭向下，MACD 指標與柱狀體均為負值，RSI 位處中軸之下、向 20 的方向靠攏，顯見外在情勢不佳，農曆年長假逼近均減低買盤進場意願，令空方勢力再度抬頭。雖有官方持續提供護盤支撐，但考量外在環境，在情勢和緩前，即便中間或有反彈，仍不排除將有持續向下尋求支撐的可能性，由此預估指數將在 8/25 紅 K 下緣至 10 日線震盪。有鑒於系統性風險尚未全然反應，可短線靈活操作展覽題材或防禦性質的類股，但操作上應嚴格執行風險控管，避免躁進搶短。