新壽：台股佈局調整 海外加碼人民幣資產
精實新聞 2012-11-01 16:24:23 記者 蕭燕翔 報導 新光金(2888)1日召開線上法說會，經營團隊指出，在避險成本下滑及現金股利入帳下，前三季壽險平均報酬率4.49%，未來新資金將擇優加碼國內房地產及人民幣、新興亞洲資產，國內股票策略也轉向，中期現金殖利率概念的核心持股占比將拉高至60%。而在明年IFRS上路下，該金控也期待壽險不動產未實現利益得以以公平價值入帳，如此一來壽險淨值可望逾倍增加，財務體質也將同步改善。
新光金前三季稅後盈餘102.9億元，年增67.9%，每股稅後盈餘1.22元。主要子公司部分，新壽累計前三季稅後盈餘66.9億元，年成長逾倍，新光銀同期累計稅後盈餘35.7億元，年增20.5%。
而新壽今年獲利明顯改善，主要是在避險成本下滑及現金股利入帳帶動下，前三季平均資金報酬率4.49%。新光金財務副總徐順鋆指出，因應今年3月新上路的外匯避險新制，中長期傳統避險比重區間微幅調整至65-90%(第三季底68.8%)，而因CS/NDF等傳統避險成本相較年初都有20-50點的降幅，因而前三季年化避險成本1.57%，較上半年1.74%進一步改善，未來可望朝1.5%邁進。
徐順鋆指出，未來新資金的平均報酬率會以3%為目標，其中，40%將放在國外，加碼將以人民幣相關資產為主，其餘有多餘的錢也會放在亞洲新興市場，目前配置以美元計價的國債為主。
在國內投資部分，新壽近期斥資39.2億元標下大亞百貨樓層，徐順鋆說，未來只要有地點不錯的適當標的，也會加碼投資。而在台股部分，新壽也調整策略，中長期將把貝他值低、現金股利為主的核心持股從目前的50%拉升至60%，降低波動度較大的個股。
而因新壽近年新契約保單策略轉以利潤優先，因而前三季初年度保費下滑3.1%，不過，徐順鋆強調，因分期繳的傳統型占比提升，今年新契約價值可望維持10-15%的中期成長目標。
徐順鋆也說，近期主管機關開始討論2013年IFRS上路後壽險業不動產未實現利益的認列方式，考慮開放首次適用採公平市價入帳，續後評量能採成本減損模式測試。法人預期，以該壽險去年底不動產未實現利益達854億元，假設可以轉列淨值，新壽淨值將從目前的520億元逾倍跳增，長期資本壓力及槓桿比例等財務體質也會同步改善。
銀行部分，前三季財富管理貢獻大增逾30%，帶動整體手續費收入成長20.6%，但存放比從80%降至78.6%，加上國外債券利率下降，第三季底銀行淨利差季減2點至1.38%，內部預期，年底前應可望持平該水準。而新光銀今年為衝總資產200億美元目標，放款年增11%，成長主要來自中小企業，徐順鋆說，明年放款成長會比較緩和，特別是土建融部分，雖距離上限還有超過百億元的額度，但會相對保守，整體成長動能仍希望來自財管的手續費貢獻。
表：第三季底新壽資產配置(國內/外股債平均報酬率合併計算)
|
|
(%) |
(%) |
(%) |
|
現金 |
8.1 |
+0.8 |
0.75 |
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國內股票 |
9.4 |
+1.1 |
5.19 |
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國內固定收益 |
22.7 |
-1.8 |
-- |
|
國外固定收益 |
37 |
+1.1 |
4.61 |
|
國外股票 |
2.4 |
-0.3 |
-- |
|
保單貸款 |
7.4 |
-0.8 |
6.02 |
|
擔保放款 |
5.7 |
-- |
2.5 |
|
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