精實新聞 2013-01-18 10:32:21 記者 賴宏昌 報導
美國聯準會(FED)主席柏南克(Ben S. Bernanke；見附圖)第二任任期即將在1年後(2014年1月)結束。如果他不續任的話，誰有能力或意願接下他所留下的燙手山芋？沒錯，柏南克的量化寬鬆政策(QE)泡沫真的是越吹越大！
彭博社17日報導，堪薩斯FED總裁Esther George上週在一場演說中指出，包括債券、農地、高收益與槓桿貸款價格目前都已處在歷史高檔。他說，FED官員不能輕忽低利率政策可能引發金融失衡的潛在風險。2012年第3季堪薩斯FED轄區農地價格創下歷史新高。此外，根據瑞士信貸證券所編撰的投機等級債券指數，殖利率在上週創下歷史新低(5.9%)紀錄。
亞特蘭大FED總裁Dennis Lockhart 17日在受訪時坦承，當FED資產負債表規模越來越大時，未知的風險也會跟著變多。瑞銀資深美國經濟學家Drew Matus指出，當FED開始退場時，投資人會假設其資產規模終將回歸正常；逐步退場的難度的確很高。事實上，不光是美國擔心退場問題，加拿大也好不到哪裡去。加國央行總裁Mark Carney(註：今年7月將接掌英國央行總裁職位)就曾表示，加國家庭負債處於歷史高點，一旦房價快速下跌將對當地經濟帶來重大威脅。
美聯社17日報導，房屋抵押貸款業者房地美(Freddie Mac)提供的數據顯示，截至2013年1月17日為止當週30年期傳統固定房貸平均利率降至3.38%，逼近去年11月21日為止當週(3.31%)所創的1971年開始統計以來最低紀錄。
道瓊社報導，柏南克14日在密西根大學發表演說時指出，FED將會持續評估債券購買計畫對經濟的效益。他說，截至目前為止買債計畫已成功地壓低長期利率、超低的房貸利率就是最佳證明。不過，柏南克也說FED將持續分析買債計畫對金融市場與經濟的影響。
FED總資產規模預估到2013年底將達到4兆美元；資產規模越大，恢復正常的時間就會拖得更久。2008年金融危機爆發前10年FED總資產的名目GDP佔比平均約6.3%，如果目前也維持相同比例的話總資產應該僅有9,950億美元。
FED是在2011年6月公佈退場計畫。如果現在就開始執行退場策略的話，依照上述計畫未來2-3年須出脫將近2兆美元的資產；如果總資產規模膨脹到4兆美元的話，在相同時間內需出脫將近3兆美元的資產。
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