《Fund投資》政經紛擾不斷 歐股Q1料將偏震盪
MoneyDJ新聞 2019-01-04 17:18:58 記者 王怡茹 報導 在政局動盪及經濟動能放緩等雙重打擊下，去(2018)年歐洲股市一片慘澹，全年道瓊歐洲600指數價格下跌逾13%，創下金融海嘯以來最差單年表現。展望2019年，法人認為，目前政經消息面紛擾持續，預期歐股第一季將維持震盪格局，不過，歐股具備低基期優勢，若未來有正面消息傳出，有利吸引資金回補，投資人可期待利空消散後的反彈契機。
富蘭克林投顧指出，隨著義大利預算爭議落幕，近期市場焦點將轉往英國脫歐協議發展，由於歐股面臨的挑戰仍多，預期歐股2019年第一季走勢仍偏震盪，所幸歐洲央行結束購債但仍維持低利率政策，預計2019年下半年之後才可能展開升息，有助維繫歐洲經濟及股市表現。再者，歐股基期已低，只要稍有消息面利多，隨時醞釀反彈，建議透過側重金融等價值型股票的全球或歐洲股票型基金進行佈局。
針對市場關注的英國脫歐進展，摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出，原定2018年12月11日英國議會將就脫歐協議投票，但首相梅伊在投票前一刻喊暫停，隨後宣布將於2019年1月14日當周舉行投票，同時英國政府與歐盟也紛紛討論無協議脫歐的應對方式，造成股債匯市的大幅波動。
她指出，信貸評級機構惠譽也預警，若英國無協議脫歐，幾乎肯定意味著英國的信用評級將在2019年初再次遭下調。不過，目前市場仍預期最終英國議會會避免無協議脫歐，只要通過脫歐協議，歐英將針對更長期影響的內容再議，屆時對於英鎊與英國內需股反而有利。
另一值得注意的是，2019年5月歐洲議會將進行選舉，歐盟各主要機構的領導者也將重新洗牌。林雅慧說明，目前市場最關注的焦點，就是民粹主義的聲量是否升高，若依照各國目前民調，民粹主義代表的席次可能從2014年19%升高至26%，這也將大幅影響未來歐盟的政策方向，進而影響股債市的信心。
摩根投信認為，近年在全球央行極為寬鬆的貨幣政策下，全球股、債市波動度來到歷史低檔，不過隨全球央行逐步結束貨幣寬鬆措施，且全球景氣來到擴張周期的中後段，均將帶動市場波動度攀升，向長期均值靠攏，是以，投資人應提早為市場波動度攀升做好準備，建立更穩健的投資組合。
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