瑞信：東元Q4業績平穩，全年每股盈餘估近2元

精實新聞 2013-11-20 07:33:26 記者 許曉嘉 報導

重電/家電大廠東元（1504）2013年第三季營收145.6億元、季增約2%，單季稅後淨利約10.4億元、季增2%，單季每股盈餘為0.56元，表現與上季（EPS約0.57元）大致相當。展望第四季，瑞信預估，在北美市場穩定與台灣需求加溫支撐下，東元第四季營收及獲利表現均可望保持穩定，2013年全年每股盈餘估近2元。目前對於東元維持NEUTRAL中立投資評等，目標價36元。

目前東元主要產品事業包括重電、家電，其中，重電產品營收比重達7成，主要包含馬達、系統自動化業務等等。

根據瑞信觀察，在北美需求穩定（佔馬達業務比重3-4成）及台灣市場復甦（佔馬達業務比重約2成）支撐下，東元今年第四季馬達銷售業績可望受惠於季節性因素而較上季增加。而2013年全年馬達產品業績估將較去年成長個位數幅度（1成以內），系統自動化業務今年成長幅度則估達15%。

展望2014年，瑞信預期，東元2014年營收還有機會挑戰620億元以上，2014年每股盈餘可望超過2元。其中，電機類產品與系統自動化業務均可望於2014保持成長，主要動能來自於全球經濟復甦、帶動需求增溫。預估2014年馬達產品營收有機會年增10%，系統自動化業務則估將年增15%。

短期來看，瑞信預估，東元今年第四季營收可望達143億元、季減估1%，單季毛利率估持穩於23%、單季獲利估9億餘元、第四季每股盈餘估近0.46元。累計2013年全年營收估近572億元、年增估18%，全年獲利上看38億元、每股盈餘估近2元。