国海证券晨会表示我们预计公司 2024-2026 年营收分别为 34/44/54 亿美元， GAAP 净利润分别为 13/21/28亿美元； 根据 P/E 估值法， 考虑到行业估值体系已比较成熟， 我们采用当前嘉信理财及盈透证券 2024E PE的平均数 19.9x， 对应合计目标市值 263 亿美元， 对应目标价 30.1 美元； 考虑到 Robinhood 在美国年轻一代的地位牢固， 且今年有望实现利润大幅增长及估值体系切换， 首次覆盖， 我们给予 Robinhood“买入” 评级。