精實新聞 2013-05-22 10:15:47 記者 蕭燕翔 報導
日本首季的經濟成長率達3.5%，不僅在G7工業國居冠，且一舉超過還偏開發中國家的台灣及南韓，即便該數值有基期偏低的比較因素，但外界也將部分功勞歸功於新任首相安倍的「三支箭」經濟刺激策略，而台灣當局面對首季如此低迷的經濟成長率，救贖的「三支箭」又該射向何方？
外界所謂安倍拯救經濟的「三支箭」，包括已射出的匯率貶值及財政刺激，及最快今年7月如果取得上議院改選優勢席次的「經濟結構改革」，當然「三支箭」射出之初，多數研究認為此僅對股市等金融市場有所助益，恐難擴及實體經濟面。
惟因日股飆漲程度超過預期，越來越多評論轉向，假設股市上漲的財富效應可以向外擴及，加速民間消費信心的恢復，且安倍今年中能真正取得全面改革的主導地位，本來停滯不前的民間投資動能可能重啟，加速推動經濟復甦，更樂觀的情境則為企業及民眾對經濟展望轉趨樂觀，願意啟動加薪及擴大消費，讓日本從失落十年走向「重返榮耀」。
姑且不論安倍經濟學能否在一片質疑聲浪中，走出自己的路，但光就其對經濟祭出的鐵腕，就讓台灣興起一陣「日本能、台灣為何不能」的討論，當然，已經很多評論提過，無限制供應日幣的極度寬鬆措施，台灣有先天上的限制，恐難比照辦理，而如果要比照南韓的降息，台灣又有房市恐過熱及利率再降空間有限的牽制。
不過，此不意味政府可以將所有經濟數據不如預期推向國際因素，而什麼都不做，而適合此時台灣經濟刺激措施的「三支箭」，又該射向何方？
首先，在首季經濟成長率的組成中，民間消費增長僅0.35%，遠不如近年平均，歸咎其因，股市量能低迷及油電雙漲的衝擊預期，都是主因；而相信政府也已經看到股市低迷對於民間消費的衝擊，因而從善如流修改證所稅，讓證所稅成為近乎退回僅剩留「名」的原點，但因該案還處於立院初審通過階段，現階段投資人仍面臨尚未最終定案的不確定性，特別是佔交易大宗的大戶，在被查稅疑慮未確定清除前，對重回股市都還心存觀望，量能自然還不能見到連續性的有效回升。
而關於油電雙漲的適當時機，外界已多所討論，總統馬英九接受國際媒體專訪時也曾表示有檢討空間，不過，當然也有企業家及環保人士力挺，認為台灣長期以來能源價格過低，導致替代能源推動的困難，在目前核四重建與否陷入討論及經濟欠缺動能之際，擴大替代能源汽車、家電等補助，不僅是擴張的財政政策，也是政府循序漸進推動合理能源價格的必需配套。
而台灣首季GDP組成中，表現最亮眼的資本形成，成長率超過10%，是少數達成高標者，且遠比同期的日本搶眼。此部分多數仰賴民間投資的強勁，這也是此時台灣不可再缺的優勢。民間投資的亮眼，中國大陸經濟結構的加速調整，算是外在推力，加上鄰近的東南亞還難形成完整的供應鏈，部分國家又有政局疑慮，讓長期征戰他方的台資企業開始興起一波鮭魚返鄉潮，政府如果此時能一方面加速國內企業將高附加價值的投資留在台灣，並透過自由經濟區的加速開放，對外吸引包含陸資在內的外商投資，或有機會讓資本形成的動能延續，作為刺激經濟的第二支箭。
至於第三支箭，目的性恐怕是防禦多於攻擊。今年以來台灣的出口表現一路低於預期，且陷入連續數月的負成長，中國經濟成長趨緩及日圓貶值的「雙颱」效應，可能也加重了衝擊。當然，外部需求對國內經濟成長的刺激，向來不是操之在我，但因日圓帶頭貶值，韓國也透過降息跟進，且台幣又不如人民幣具有長期被低估的條件，弱勢台幣成了台灣央行不得不跟進的選擇，此時也唯有寄望日圓對美元見到100大關後，G20立場能轉強硬，否則放由亞幣陷入競貶潮，恐非各國政府的最大公約數。
