經理人低估牛市威力 歐洲對沖基金今年報酬落後大盤
MoneyDJ新聞 2019-12-30 09:41:18 記者 李彥瑾 報導 今年美股寫下強勁的牛市行情，帶領全球股市同步走揚，但投資歐洲對沖基金(hedge fund)的投資人，拿到的報酬卻落後市場大盤，原因是對沖基金經理人低估了這波股市牛市的力量。
《華爾街日報》週日(29日)報導，根據基金研究機構eVestment公佈的最新數據，今年截至12月初，在歐洲國家註冊設立的對沖基金，扣除手續費後的平均報酬率為7.55%，遠低於Stoxx歐洲600指數(Stoxx Europe 600 Index)和標準普爾500指數(S&P 500)同期報酬率20.7%和25.3%。
對沖基金投資顧問公司Sussex Partners聯合創辦人Patrick Ghali稱，一般來說，基金經理人的績效表現很難打敗熱絡的多頭市場，許多投資人和投資顧問都沒有預料到，2019年股市會出現如此強勁的漲勢。
2018年全球股市普遍走跌，歐洲對沖基金呈現負報酬率，導致對沖基金經理人在2019年延續謹慎心態，投資人信心也趨於保守，出現資金外流現象。eVestment的數據顯示，截至今年11月，歐洲與英國對沖基金的資產管理規模為7,590億美元，低於2018年底的7,720億美元及2017年底的8,050億美元。
此外，根據投資銀行摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的報告，2018年歐洲對沖基金表現不佳，使基金業者不得不下修手續費，以吸引資金流入。該報告指出，歐洲對沖基金管理費平均下降0.17個百分點至1.44%，而績效費(performance fee)平均下降1.06個百分點至18.34%。
CNBC上週四(26日)報導，根據Bespoke Investment Group自1928年以來統計的數據，2016年11月川普當選美國總統，3年來標普500指數累計大漲逾50%，為歷任美國總統執政3年期間平均漲幅23%的兩倍以上，寫下歷屆總統任內的最佳表現。
CNBC 7日報導，花旗集團(Citigroup)分析師認為，隨著經濟出現轉強跡象，加上全球製造業景氣改善，明年上半年標普500指數將上看3,500點。不過，該行同時示警，「基於種種不確定因素，明年股市前景混沌不明，而美國總統大選預計將是最大的市場風險。」
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