QE3該何時用？當「預防針」？還是「保命丹」？

精實新聞 2012-01-31 15:12:03 記者 賴宏昌 報導

美國現在的景氣復甦究竟會像一年前那樣虛晃一招，還是自此踏上康莊大道？美國聯準會(FED)該把第三回合量化寬鬆貨幣政策(QE3)當作「預防針」(先發制人、先下手為強)來用？還是該將它視為不能隨便亂用的「保命丹」？

費城聯準銀行總裁Charles I. Plosser 30日在接受CNBC電視台節目專訪時指出，「把接近零的利率政策實施時間延長至2014年年底」不是FED的堅定承諾，也不應該被解讀成承諾。他說，上述聲明是有附帶先決條件(需視經濟情勢演變而定)的。

Plosser是三位預測FED將在今年內升息的貨幣政策決策者之一，但他今年在聯邦公開市場操作委員會(FOMC)並不具投票權。

貝萊德(BlackRock Inc.)首席證券策略長Robert Doll 31日在接受彭博電視台專訪時表示，QE3應該是在緊急狀況下才能動用。他說，2.5-3%的經濟成長率以及持續下滑的失業率意味著FED目前缺乏動用QE3的正當性。

Plosser、Doll的說法看似合理，但通膨鴿派也有其論述根據。今年在FOMC不具決策投票權的芝加哥聯邦準備銀行總裁Charles Evans 1月13日指出，近期美國失業率的下滑可能只是短暫現象(長期失業者放棄尋找工作)，預估到今年底失業率將與現在的8.5%相差不多。

Evans 13日指出，近期公佈的美國經濟數據還不夠強。他說，2010年底美國經濟數據也曾出現轉強跡象，但在隔(2011)年上半年又隨即轉弱。Evans說：「我們已經被騙過一次了！」Evans表示，太早撤出寬鬆政策將犯下FED在1937年以及日本央行(BOJ)先前所犯過的相同錯誤，讓經濟在不久後再度陷入泥沼。