MoneyDJ新聞 2022-09-14 09:21:33 記者 黃文章 報導
金拓新聞9月13日報導，法國興業銀行（Societe Generale）報告表示，通膨高漲仍然是金價的首要威脅，因這會令聯準會在明年多數時間繼續維持升息的路徑。報告預估，至2023年第三季，金價將會下跌至每盎司1,550美元，因為在實質利率升高的影響下，投資人將會避開如黃金等沒有孳息的資產，黃金ETF（交易所交易基金）的投資需求也將減少。
世界黃金協會報告表示，2022年8月，全球黃金ETF持倉減少50.8公噸，為連續第4個月減少。報告表示，8月份，全球黃金ETF持續下滑，主要也與金價的表現相關，因金價已經連續5個月下跌，黃金ETF的持倉也連續第4個月減少。報告指出，美國聯準會持續升息，以及美元指數創下20年以來的新高，是導致金價承壓的主要原因。
美國8月份CPI較前月上揚0.1%，市場預期為下滑0.1%；CPI年率較7月份的8.5%下滑至8.3%，經濟學家原先預期將降至8.0%。排除食品與能源的核心CPI較前月上揚0.6%，原先預期為上揚0.3%；核心CPI年率上漲6.3%，市場原先預期為上漲6.0%。商業支付公司Corpay首席市場策略師蘇莫塔（Karl Schamotta）表示，8月份通膨數據遠高於預期，特別是核心CPI的月增長率更較市場預期高出了一倍。
在月率意外上揚的CPI數據公布之後，芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具《FedWatch》的數據顯示，下週聯準會升息3碼的機率為67%，更有33%預期將升息1個百分點，相比前一天對升息2碼與3碼的預期分別為9%與91%，升息1個百分點的預期為0。
興業銀行報告表示，金價未來12個月的展望較為低迷，雖然該行預期明年第一季之後聯準會將會停止升息，但預期實質利率的攀升將至少持續到2023年第三季。不過，之後金價可望迎來扭轉的契機，因該行預期明年第三季底，聯準會將會開始降息，這會令金價在2023年底回升至每盎司1.650美元，2024年底可望達到每盎司1,900美元。
報告表示，黃金ETF投資需求的變化也是黃金市場的重要指標，該行預期在利率上揚以及戰爭風險逐漸為市場消化的情況下，年底以前黃金ETF的持倉還將繼續減少，今年全年黃金ETF的持倉預期將會減少50公噸。而黃金ETF持倉減少的情況在2023年還將持續，主要因為當前全球黃金ETF的持倉仍約有3,000公噸，較疫情以前的5年平均值高出約50%，這會使得ETF繼續成為2023年黃金市場的主要賣壓來源，明年黃金ETF持倉或可能減少200公噸。
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