永豐期貨：量縮震盪日線收紅 指數守穩7600點

期貨走勢

台指期週二上漲6點收在7655點。價差方面，台指期、電子期、與金融期皆為正價差，其中台指期正價差縮至11.26點，電子期正價差縮至0.61點，金融期正價差縮至0.79點，摩台期正價差縮至0.09點。三大期指震盪收小黑K表現仍偏弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1865口，淨多單升至4052口，特定法人多單減碼92口，淨多單降至48口。三大法人於現貨市場轉小幅買超0.32億元，於期貨市場多單減碼146口，淨多單降至5743口，外資期貨多單加碼729口，淨多單升至6194口。外資法人對短線後勢仍暫維持中性樂觀的預期。

期貨走勢方面，週二台指期持續震盪走勢，早盤小幅開高隨即壓回，之後皆呈現於平盤上下狹幅整理，當日高低區間僅44點，接近尾盤多方使力拉抬，終場四大期指皆以小漲作收。由籌碼面來看，三大法人現貨轉小幅買超，期貨多單部位小幅增減，短線偏多心態仍在但程度略微降低。技術面，週一日線收紅仍未能站回10日均線之上，成交量能則縮至700多億，在目前月均線仍偏多走揚的多方格局未變下，建議操作上以逢拉回偏多操作為宜，而未來大盤量能能否持續增溫將是短線觀盤重點。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份契約買權集中在7700點；賣權部份集中至7600點。未平倉量的部份，買權OI升至637406口，最大序列下移至7700點，水位升至61290口；而賣權的OI則是升至760706口，最大序列至7400點，水位降至49764口。全月份未平倉量put/callratio由1.21降至1.19(-0.96%)。12月買權平均隱含波動率由8.32降至5.71%(-37.66%)，賣權平均隱含波動率則由9.4升至9.63(+2.34%)，買權降賣權升，在目前月均線穩定走揚的偏多背景下，操作上建議於7500-7800點建立買權多頭價差因應。