說溜嘴？舊金山FED：縮減買債談論已消弭泡沫現象

精實新聞 2013-09-05 08:58:32 記者 賴宏昌 報導

彭博社報導，舊金山聯準銀行(FED)總裁John Williams 4日表示，他支持在今年稍後縮減買債規模、但不確定是否在該在本月就開始採取行動。Williams今年在美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)沒有投票權。他說，FED的縮減買債討論可能已經中止了金融市場上的泡沫現象。

Williams表示，如果美國通膨持續下滑的話、或許有必要進一步採取貨幣刺激動作，但使用前瞻指引會比資產購買方案要來得好。他說，即便FED停止買債，預估到2015年底前聯邦利率都將維持在趨近於零的水準。Williams坦承失業率下滑高估了美國就業市場的實況，但他也表示勞動參與率下滑主要是受到嬰兒潮世代退休等結構性因素的影響。Williams在7月9日發表的學術文件中坦承，決策者不確定經濟未來的動向、也不清楚貨幣政策行動會產生什麼樣的效果，尤其是FED目前所採行的是非傳統政策工具。

達拉斯聯準銀行總裁Richard Fisher 8月8日在接受CNBC電視台專訪時指出，金融市場過於依賴FED提供貨幣刺激；不僅是股市，就連信貸市場也是如此。他提到，「CCC」等級企業竟然可以用不到6%的利率取得資金；原本垃圾等級債券殖利率與公債殖利率差距應該是900個基點、但現在卻僅有450個基點。Fisher 6月24日在接受英國金融時報時指出，連瀕臨破產的公司都能用不到7%的利率自債市籌得資金、可見泡沫現象有多嚴重。

FED持有聯邦債券金額美國GDP佔比在2013年第1季升至11.2%、創1970年開始統計以來新高。相關討論詳見《美元紙老虎？一圖道盡史上最大公債泡沫(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000019456#ixzz2bQtMBZnC)》一文。

Thomson Reuters報導，晨星(Morningstar Inc.)統計顯示，太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯(Bill Gross)所管理的總回報基金淨值在過去4個月總計縮減410億美元，單單在8月就遭淨贖回77億美元；資產管理規模自4月底的2,920億美元降至8月底的2,510億美元、降幅達14%。