永豐期貨：電子弱勢拖累大盤 指數跳低失守7700點關卡

大盤走勢

前日美股主要指數由紅翻黑皆下跌作收，日韓股市亦跳低開出，拖累週三台股早盤即以小跌33點開出，之後雖略見反彈，但隨即賣壓加重指數震盪走低，盤面上以光電(-2.9%)與運輸(-1.29%)類股為大盤表現最弱勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十月份開倉總計買超159.39億元。終場加權指數下跌64.5點，收在7669.63點，成交值增至845億元。

期貨走勢

台指期週三下跌53點收在7703點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期仍皆為正價差，其中台指期正價差擴至33.37點，電子期正價差擴大至1.02點，金融期正價差擴至4.24點，摩台期正價差略縮至0.9點。三大期指皆開低震盪表現持續偏弱。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼1249口，淨多單降至5464口，特定法人多單減碼1360口，淨多單降至5821口。三大法人於現貨市場轉賣超55.81億元，於期貨市場多單減碼1192口，淨多單降至5443口，外資期貨多單減碼509口，淨多單降至5259口。整體來看外資法人對後勢仍呈中性偏多看法。

期貨走勢方面，前日美股收黑跌逾1%，拖累周三台指早盤即跳低開出，之後走勢出現反彈但當日空方氣盛盤勢再度走低，之後皆維持於低檔橫向震盪，而電子期仍為期指中表現最弱勢。由籌碼面來看，三大法人於現貨市場轉為賣超調節，期貨多單部位再度減碼，顯示操作心態轉趨謹慎。再就技術面來看，週三指數跳低收黑已跌破近期盤整區間下緣，短線走勢有轉弱跡象。不過在9/14的多方缺口仍未完全回補前，日線走多格局仍具延續性，預期短線大幅震盪整理期間將因此拉長，下檔暫看月均線位置，操作上建議仍以逢拉回偏多操作為宜並請善設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權下移集中在7800點；賣權部份集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI升至382612口，最大序列至8000點，水位升至55356口；而賣權的OI則是升至392014口，最大序列至7500點，水位降至45400口。全月份未平倉量put/callratio由1.07降至1.03(-3.79%)。買權平均隱含波動率由13.25升至13.4%(+1.13%)，賣權平均隱含波動率則由15.71升至15.98(+1.73%)，呈現買賣權同步上升，在短線仍守穩多方缺口的背景下，操作上仍建議於7600-7900點間建立買權多頭價差因應。