《美債》債券供給增、惟憂升息引動亂 殖利率僅小漲

MoneyDJ新聞 2015-09-10 08:35:32 記者 郭妍希 報導

美國財政部標售了10年期公債、再加上本週有大量新發行的公司債湧入市場，供給增加使得公債價格受到壓抑。(圖為聯準會主席葉倫)

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市9月9日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲2個基點至2.20%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。Bank of Montreal利率交易部經理Craig Collins 9日在接受彭博社專訪時表示，美國10年期公債殖利率的50日移動平均線位於2.23%，是一個重要的支撐區域。

彭博社報導，截至9月8日為止，公司債的發行量已連續13天陷入枯竭。不過，今(9)日共計有17家投資等級企業打算發行近280億美元的公司債、創今年次高單日發行量，而生技業者Gilead Sciences Inc.、萬豪國際酒店集團(Marriott International, Inc.)都名列其中。

華爾街日報8日報導，分析師預估9月的美國投資等級公司債發行總額將會突破1,000億美元，而企業通常會先賣出美國公債作為避險，以防發行新的公司債時殖利率朝不利的方向波動。FTN Financial利率策略師Jim Vogel指出，8月份出現全球性的股災，使得公司債發行量枯竭，許多投資人最近幾週坐擁現金、就等著投資新的公司債，預估新一波公司債大量發行，可能會讓美國10年期公債殖利率上升0.1個百分點。

除了公司債發行量跳增之外，美國財政部標售了210億美元10年期公債，使得債券供給增加。財政部9日標售的10年期公債得標殖利率達2.245%、創6月以來新高，也高於前次在8月12日拍賣時的2.115%。財政部還將在10日標售130億美元30年期公債。

聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議即將在下週(9月16-17日)登場。根據彭博社統計，聯邦基金利率的期貨交易狀況顯示，投資人9日預估聯準會(FED)在年底升息的機率為59%、高於8月25日的45.5%。Bank of Montreal利率交易部經理Craig Collins認為，9月升息的機率已愈來愈低，但預估FED還是會趕在今年底前升息一碼。

不過，華爾街日報9日報導，部分債券投資人相信，即使FED決定下週就升息，全球經濟概況仍會讓美國公債獲得支撐，因為除了美國的殖利率比其他避險型主權公債還要高之外，全球通膨低迷也料將讓長天期公債殖利率的漲幅受壓。

德意志銀行個人財富管理部門固定收益交易主管Gary Pollack指出，以全球經濟與通膨的展望來看，長天期公債的確有續抱的理由，預估到了今(2015)年底10年期公債殖利率應該會與當前水位一致。