外資挺阿里 高盛與小摩上調目標價/富瑞維持買入評等

MoneyDJ新聞 2024-08-16 15:58:05 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，阿里巴巴(9988.HK；BABA.US)首財季收入未及預期，但不少外資券商指出淘寶天貓GMV(商品交易額)較去年同期上升高個位數百分比，反映其在網購市場的佔有率流失走勢穩定下來，並繼續看好淘寶天貓近月的調整收入策略，本財年將逐步反映在阿里業績上。不論是調高或調低阿里目標價的投行，均指出阿里商業變現能力可望提高，將成為集團基本面關鍵，而阿里最快9月納入港股通，則成為短線催升因素。

富瑞指出，阿里GMV增幅和市佔率回穩可顯示管理層執行能力。該行指出，管理層在會議中提及當市佔率穩定將加快商業變現，又看好今年4月推出的新廣告工具「全站推廣」可有效地將流量變現為收入。該行提及國際數字商業集團(AIDC)有高質增長、阿里雲受惠AI需求以及其他部門一兩年內轉虧為盈，所以維持「買入」評等。

另高盛上調阿里目標價至105港元，維持「買入」評等。摩根大通則上調目標價至106港元，評等「增持」。而摩根士丹利評等雖為「與大市同步」，但該行亦認同阿里變現能力提升在望，包括「全站推廣」工具，以及9月起將按已完成GMV收取0.6%軟體服務收費，都令CMR有上升空間。

花旗則認為，阿里整體基本因素值得期待，包括其繼續投資淘寶天貓和AIDC，CMR變現能力在未來數季提高，而阿里雲收入增長重新加速，其他部門虧損率或盈利能力改善，並在一兩年內實現收支平衡。該行因應更改分部估值(SOTP)模型預算，目標價由120港元降至115港元，維持「買入」評等。

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