MoneyDJ新聞 2015-08-11 15:38:44 記者 陳苓 報導
中國為了救經濟放手讓人民幣重貶，但是貶值效用有如雙面刃；專家警告，人幣重貶可能會使中國企業債暴增100億美元，由於多數中企都未對匯率避險，或許會遭受劇烈衝擊。
彭博社11日報導，該社彙整資料顯示，中國企業發行的美元、歐元計價債券和海外貸款總額為5,290億美元；人行11日宣布讓人幣兌美元匯率中間價貶值1.9%之後，中企債務成本可能會再增100億美元。人幣狂貶也迫使企業付出更高代價，支付外幣計價的利息和本金。
中國企業以空前速度向海外借款，舉債幅度在亞洲居冠，由於人幣向來走勢穩定，許多業者都未對匯兌損失避險。信評機構穆迪分析師Ivan Chung表示，中國業者大多未替匯率避險，人幣突然貶值，背負境外美元債的業者將有更大壓力；房地產業極度仰賴外債，可能受創最大。標普大中華區企業評等的執行董事Christopher Lee說，中國房產商肩負高額境外債務，部分業者外債佔總體債務的20%；多數房地產業者槓桿比率高、現金流疲弱，如果人幣繼續貶值，他們的償債能力將遭逢壓力。
彭博社先前報導，以Ajay Rajadhyaksha為首的巴克萊研究團隊說，投資人該關心的是中國房地產、而非股市。巴克萊指出，中國投資GDP占比自2000年的35%左右升至48%，同一時間不動產投資GDP占比自不到4%水準跳升至15%。隨著中國房地產業降溫，包括粗鋼產量、轎車銷售量也受到拖累。截至2015年第2季底為止，中國債務(包含企業債、家庭負債)GDP占比達到創紀錄的207%、遠高於2008年的125%。
BusinessInsider.com報導，巴克萊(Barclays)發表最新報告指出，中國房地產市場雖不致崩盤、但未來數年將陷入冷卻期，下滑幅度將比許多投資人預期的還要來得大。巴克萊表示，中國10大城市目前約有14個月的房屋庫存，比2012、2014年還要嚴重。
中國的住宅投資GDP占比(10.4%)較其他經濟體房市崩盤前還要高、只輸給2006年的西班牙(12.5%)。巴克萊預估中國整體債務約有40-45%是跟不動產有關。
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