MoneyDJ新聞 2025-04-17 12:32:00 記者 王怡茹 報導
AI熱潮走了好幾年，加上關稅戰擾局，近期CoWoS砍單消息不絕於耳，也讓市場憂心設備商接單動能將受到影響。業界最新消息透露，台積電(2330)自去年底開始下修交機需求量，減幅達逾兩成，已悄然步入訂單調整潮。法人則認為，基於產品組合的差異性，今(2025)年台系設備廠營運動能將不同調，恐無法像去(2025)年一樣呈現全體「歌舞昇平」的熱況。
自去年底以來，CoWoS砍單消息頻傳，當時業界分析，主要調整的原因包括台積電新舊廠區的配置、還有NVIDIA新舊AI GPU轉換、CoWoS-S轉換至CoWoS-L過渡期等原因，台積電董事長暨總裁魏哲家於今(2025)年1月法說會上更以「謠言」兩字來回應，一語粉碎市場傳言。
不過，凡事不會空穴來風，據不具名的業界人士透露，台積電自去年底開始下修未來一年的交機數量，減幅達兩成。他分析，客戶通常會給設備商一年的forecast，讓供應鏈有所準備，但這是浮動式、滾動變化。2023年4月開始，台積電不斷追單，直至2024年第二季達到高峰，第三季偏平，第四季開始調節，今年來也有所修正，且不排除後續有繼續調整的可能性。
以今年來看，台積電前幾年先進封裝擴產重心在竹南AP6、台中AP5，今年進一步延伸到南科AP8跟嘉義AP7，兩廠分別於4月、8月進機，目標今年底、明年第一季量產。不過，由於關稅戰引發的不確定性，加上擴產高峰期已過，後續拉機數量跟擴充幅度將有所趨緩。綜合來看，CoWoS今年產能約可達到約6.5~7萬片，明(2026)年至8.5~9萬片。
法人則表示，去年台灣設備商受惠CoWoS擴產潮顯著，幾乎都繳出強勁成長，今年開始則會逐步回歸常態。也就是說，產品組合及客戶越多元的廠商，今年仍具備向前衝的力道，而高度聚焦在台積電、或先進封裝者，去年業績確實跳躍式成長，但如今CoWoS設備需求量開始放緩，若未有其他業務可替補而上，今年成長力道恐不如去年。
再者，可從合約負債來觀察，此被視為設備廠、工程相關業者「在手訂單」的延續、營收的先行指標，儘管合約負債波動乃屬正常，但若連續幾個季度出現下滑，也可視為警訊，代表客戶下單開始趨緩或出現採購策略變化。
針對台積電赴美建置先進封裝廠，目前台系設備商表示，並未收到相關設備準備通知。過去幾年在沒有關稅擾局下，台積電美國建廠，部分所需材料設備採取的是「平行輸出」策略，可降低成本，但目前半導體關稅混沌不明，如果關稅追加後直逼當地設備成本，台積電或有可能直接在地採購，更符合美國政府刺激當地經濟的目標，也有眾多美廠具備先進封裝設備生產能力，後續仍待觀察。
整體來看，CoWoS擴產高峰期可能已過，2026年將回歸平衡，不論國際環境怎麼變化，先進製程、先進封裝的發展仍具有前瞻性，下一世代的PLP(面板級封裝)、CPO(共同光學封裝)、玻璃基板封裝應用，研發都還是照常進行。機會總是留給準備好的人，若有率先插旗相關領域，可望在未來搭上繼InFo、CoWoS後的大擴產商機。
