野村：急單對友達/群創挹注有限，維持減碼

精實新聞 2013-11-27 12:32:41 記者 許曉嘉 報導

儘管近期市場傳出面板產業出現急單效應，不過，野村證券指出，來自於筆記型電腦（庫存回補需求）的急單續航力可能有限，加上電視市況變化仍待觀察、電視面板價格疲弱，預估友達（2409）、群創（3481）2014年第一季仍將面臨虧損壓力。目前對於友達、群創均維持REDUCE減碼投資評等，目標價分別9元、10.5元。

根據野村觀察，友達、群創近期（過去兩周以來）獲得急單挹注，主要係來自於筆記型電腦面板和電視面板訂單。預估急單效應對於廠商整體出貨/業績將產生小幅貢獻，並且12月份產能利用率可望微幅拉升。

其中，部分急單釋出原因可能係筆記型電腦面板庫存調整結束。因為今年第三季筆電出貨季增7%、但筆電面板出貨季減6%。另外，還有一些來自於中國和日本的電視面板需求增加。中國方面主要係針對農曆春節備貨，日本地區則可能是因應2014年賦稅提高（2014年消費稅將調高）。

不過，整體而言，野村認為，筆記型電腦面板回補需求可能不容易持續到2014年第一季，並且電視市況變化仍待觀察。更重要的是，電視面板價格在今年11月份持續走跌，預估到2014年第一季依然疲弱。預估友達、群創2014年第一季仍將面臨虧損壓力，目前對於友達、群創均維持REDUCE減碼投資評等，目標價分別9元、10.5元。