申万宏源晨会表示我们看好名创品牌升级战略和全球化布局有望推动名创在国内国际市场扩张，助力名创从渠道品牌向产品品牌转型，拓展全球兴趣消费增量市场。据公司公告，2024 年 1 月及 2 月 MINISO 中国线下门店GMV 同比增长约 13%，海外 GMV 同比增长约 40%，保持良好增长势头。由于公司财政年度结算日由 6 月 30日更改为 12 月 31 日，我们按照新的财政年度口径，调整盈利预测，预计 24-26 财年（等同于自然年）公司归母净利润为 28.07/33.22/38.40 亿元，当前股价对应 PE 为 14.5/12.2/10.6 倍，维持“买入”评级。