陸MLF利率連13個月不變；市場利率估升幅有限

MoneyDJ新聞 2021-04-15 13:11:59 記者 新聞中心 報導

光大銀行金融市場部分析師周茂華指出，人行此次操作釋放三方面訊息，一、人行靈活操作確保流動性合理充裕、資金面平穩；二、貨幣政策邊際收斂，但不會急轉彎；三、人行認可目前利率水準。近期的宏觀環境為貨幣政策繼續保持穩定提供了條件。一方面宏觀經濟基本延續良好復甦態勢；另一方面，3月金融數據繼續保持強勁，信貸、社融呈現供需暢旺。

在利率方面，MLF操作利率已連續13個月保持不變。在此背景下，方金誠首席宏觀分析師王青認為，未來市場利率上升空間也相對有限，這主要由於人行在近期連續三個季度的貨幣政策執行報告中均明確表示，要「引導市場利率圍繞人行政策利率波動，有效發揮政策利率的中樞作用」。

王青指出，目前主要市場利率均已回升至政策利率水準附近，或已略高於政策利率水準，意味著在政策利率不上調的預期下，第二季市場利率上升空間將較為有限，其中，10年期國債收益率向上突破3.5%的可能性不大。而在MLF保持不變後，多位機構人士分析認為，本(4))月LPR(貸款市場報價利率)也將繼續維持穩定，一方面由於本月LPR報價基礎未發生變化，另一方面是綜合考量到銀行資金成本邊際變化情況，缺乏調整4月LPR的動力。