達里歐：持有現金相當於接受2%隱形稅，認同鮑爾說法
MoneyDJ新聞 2020-10-08 11:00:04 記者 郭妍希 報導 低利率時代萬物齊漲，全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)直指，就算所有股市重挫，在當前環境中，現金依舊不是個安全的投資標的。
MarketWatch、CNN、Business Insider等外電報導，達里歐7日接受CNBC專訪時指出，大家直覺上會以為，現金是風險最低的資產、因為波動率較低，且人們都是透過現金的角度去評估一切事物。
然而，達里歐說，聯準會(Fed)3月開始大量印鈔，導致現金的價值大幅萎縮。持有現金相當於接受每年2%的隱形稅，主要因為通膨的關係。從今(2020)年起，情況還會變得更糟，因為Fed已改為瞄準2%的「平均通膨目標」，這意味著央行將在好一段時間內容忍實質通膨超過2%。
達里歐並表示，延遲財政刺激政策，對經濟將造成嚴重的負面影響，也會讓無法拿到紓困款的人面臨許多壓力。他同意聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)週二(10月6日)聲稱若不及時通過合適的刺激方案、經濟復甦腳步將軟弱無力的說法。
達里歐認為，貨幣及財政刺激方案，對經濟復甦而言有其必要性。Fed雖能幫助金融市場，卻無法提供消費者收入、支出，也無法將紓困金送到最需要的人手上。
達里歐表示，對投資人而言，在這個別具風險的時期中，最重要的就是把投資組合分散到不同國家、資產類別及貨幣，避免持有現金。他說，幾乎每個人都減碼中國，而分散投資組合的第一個動作，就是增加中國的曝險度。
橋水大買美股、陸股、黃金ETF
橋水第二季(4-6月)減碼一檔美債ETF，然後加碼買進兩檔黃金ETF、兩檔中國股市ETF，並購入阿里巴巴(Alibaba Group Holding Ltd.)的股票。
GuruFocus 8月13日報導，橋水揭露，截至Q2底為止，橋水出售了1,692,081股iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF，代號為TLT.US)，並將標普500指數ETF (SPDR S&P 500 ETF Trust ETF，代號為SPY.US)的持股部位擴大41.57% (購入1,481,603股)。
另外，橋水也買進1,405,915股SPDR黃金ETF (SPDR Gold Shares ETF、代號GLD.US)，相當於購入約130,000盎司的黃金，持股部位擴大34.66%、對組合的占比來到3.95%。
橋水還買進「iShares中國大型股ETF」(iShares China Large-Cap ETF，代號為FXI.US)、iShares MSCI中國指數基金(iShares MSCI China ETF，代號為MCHI.US)及阿里巴巴。(詳見此)
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