MoneyDJ新聞 2014-11-06 17:03:30 記者 賴宏昌 報導
日本央行(BOJ)總裁黑田東彥說日銀買債金額並無上限。投資人想問的是：連美國聯準會(FED)到現在都還不知道如何在不衝擊金融市場的前提下減少貨幣供給量，BOJ可以錦囊妙計？日本短期公債出現負殖利率、這是正常市場運作該有的現象嗎？
彭博社6日報導，目前已擁有21%國債的日本央行(註：明年底將進一步升至30%)居然還喊出買債金額無上限，這使得兩年期、30年期日本公債(JGB)殖利率差距在兩天內縮小20個基點、11月4日報142個基點、創2013年4月以來新低；殖利率曲線扁平程度僅次於瑞士。10年期JGB殖利率6日報0.47%、在全球市場中僅高於瑞士。隨著JGB市場供給量的日益吃緊、市場擔心日本央行(BOJ)將無法在明年度(截至2016年3月底為止)結束前買到足夠的債券、以便如期將通貨膨脹率推升至2%。
瑞士信貸(credit Suisse Group AG)固定收益策略部董事Romohieo Miyasaka指出，市場擔心BOJ的大規模買債行動最終將以失敗收場。Western資產管理公司基金經理人Kazuto doi也指出，BOJ大舉買債讓部份短期公債殖利率轉負、引發外界擔心市場功能失調。MassMutual人壽公司利率投資決策部主管Satoshi Shimamura預估，今年度逾6成的25年期以上JGB新債將被BOJ所囊括。黑田10月31日宣佈將貨幣基數從去年4月時公佈的「年增約60-70兆日圓」改為「年增約80兆日圓」、並將債券組合平均到期期限自7年延展至7-10年。
BOJ 10月17日原定要動用3兆日圓向金融公司購買日本短期政府公債、結果實際成交金額只有2.62兆日圓(250億美元)。這是自BOJ自去年4月推出質化、量化寬鬆貨幣政策(註：BOJ總裁黑田東彥在當月就任)以來，頭一次無法順利買滿額度。日本證券交易商協會(JSDA)統計顯示，今年4月14日當天日本基準10年期公債沒有任何成交紀錄、為2000年12月以來首見零成交。瑞穗首席債券策略師Tetsuya Miura指出，BOJ一手主導的JGB市場可謂名存實亡。
MNI News 9月17日報導，BOJ統計數據顯示，截至2014年6月底為止BOJ持有的日本政府公債(JGB)比重自2014年3月底的20.14%升至21.23%。另一方面，日本金融機構持有的JGB比重自3月底的58.8%降至57.7%。
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