央行：日圓急貶帶動亞幣升值壓力；韓受害最深

精實新聞 2013-01-29 18:54:01 記者 陳怡潔 報導

日圓急貶令貨幣戰爭一觸即發，韓圜、台幣等亞洲貨幣這兩天劇烈波動，央行29日發布報告，分析近期日圓貶值之成因與影響，央行指出，日圓急貶致熱錢轉向，帶動亞洲貨幣升值壓力。為維持出口競爭力，各國恐採取穩定匯率措施；而日圓貶值對亞洲各國出口之影響，取決於該國在日本商品供應鏈的相對位置，出口結構與日本相似的國家受害最深，例如南韓。

央行指出，全球金融危機全球金融危機後，日圓被投資者視為「避險天堂」，因而持續升值。但2012年9月26日安倍晉三當選自民黨總裁後，即提出包括日圓貶值等多項經濟政策，在歐美經濟情勢漸趨穩定，以及日本商品貿易持續出現逆差之情況下，日圓快速貶值至今年1月28日之1美元兌美元兌90.7日圓，為兩年半以來以來新低。

央行表示，日圓急貶致熱錢轉向，帶動亞洲貨幣升值壓力。為維持出口競爭力，各國恐採取穩定匯率措施。

央行進一步指出，日圓持續貶值恐影響以出口導向之亞洲新興經濟體。南韓與東南亞國家以出口為經濟引擎，若其貨幣相對日圓升值，恐影響其出口競爭力與經濟成長動能。例如南韓出口結構與日本相似，尤其對造船、鋼鐵、汽車業等以及工程、營造業之海外標案方面，日圓相對韓元貶值，致使兩國競爭更加激烈，恐對南韓產業造成負面影響。

央行也指出，日圓若持續貶值，有助日本出口成長，可望間接提振原物料、工業用油等需求，東南亞國家如印尼、馬來西亞對日本之出口將可受惠。惟顧及出口競爭力，日圓波動劇烈，恐促使各國採取穩定外匯之措施。

在日圓貶值對台灣的影響方面，央行表示，日圓貶值有助降低進口成本，且可縮減台灣對日本貿易逆差，有利台灣企業購買日本技術；惟日圓貶值恐影響日商來台投資意願，以及降低日客旅遊之購買力。

另外，央行也指出，雖然日圓貶值使自日本進口的成本可望下降，但對台灣物價影響有限。原因是台灣自日本進口商品主要為出口引申性需求之關鍵零組件、資本設備等，因此對國內物價直接影響或將有限，且商品價格調整具向下僵固性，短期內消費品伴隨日圓貶值降價幅度恐不大。惟若日圓持續貶值，廠商即可能面臨較大的降價壓力。