精實新聞 2012-11-02 12:53:11 記者 郭妍希 報導
美國聯準會(FED)帶頭推出量化寬鬆貨幣政策(QE)，而隨著全球央行陸續跟進，投資人要如何躲避資金浪潮帶來的通膨風險？彭博社1日報導，太平洋投資管理公司(Pacific Investment Management Co.；PIMCO)駐紮慕尼黑的資深投資組合經理人Michael Althof接受電話專訪時表示，全球央行愈來愈願意以通膨風險作為換取經濟、就業成長的代價，有鑑於此，指數連結型債券(index-linked bonds)將是不錯的投資標的。指數連結型債券除了按期支付固定利息，本金還會隨通膨率上升。
Althof表示，PIMCO購買了澳洲債券，因為該國的實質收益率(Real Yield，即經過通膨因素調整後的收益率)在已開發市場中算是非常高，且國家財政也非常穩健。此外，PIMCO也購買了美國抗通膨債券(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)，主因通膨料將升高，而到期時間在10年以上者尤佳。
在2025年9月到期的澳洲指數連結型債券目前擁有0.61%的殖利率，低於今年初的1.39%，但仍高於美國到期時間類似債券的-0.515%與德國10年期公債的-0.32%。美國銀行/美林證券指數顯示，今(2012)年至10月31日為止，澳洲通膨債券的投資報酬率達到8.4%，居所有「AAA」評級通膨債券之冠，同時也高於通膨連結主權債券全球指數(global index of inflation-linked sovereign bond)的5.6%以及傳統政府公債的3.9%。
Thomson Reuters報導，明尼亞波里斯聯邦準備銀行(FED)總裁Narayana Kocherlakota 10月30日表示，美國經濟正面臨史無前例(80年來最嚴重)的衝擊，FED有必要拿出史無前例的回應政策。他建議在通膨尚未站上2.25%之前FED應承諾讓利率持續維持在低檔。Kocherlakota說，他非常不同意FED已經做得太多的說法，因為在失業率依舊居高不下、通膨威脅並未浮現的情況下貨幣政策實際上是太緊了而非太過寬鬆。
美國聯準會主席柏南克(Ben S. Bernanke)10月14日利用日本央行(BOJ)、國際貨幣基金組織(IMF)所舉辦的研討會場合重申，FED不排除在物價穩定的前提下動用其他工具，直到就業市場狀況顯著改善為止。
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