統一證券：指數將持續在年線以下尋求底部支撐

【昨日盤勢】：受到台積電法說釋出利多帶動，上週五台股早盤指數以上漲66點至8688點開出；惟台積電獨木難撐大局，大立光獲利不如預期重挫，而ipad發表亦無新意，拖累蘋概股如可成、嘉聯益、華通、玉晶光、宸鴻等都殺至跌停，引發另一波停損賣壓，指數一路震盪走低收在最低點，上下震盪達166點。觀察盤面類股表現，傳產跌1.85%跌勢最重，其中塑化、化學、電機、汽車、玻璃有2.7%～3.3%不等之跌幅。電子股中光電跌幅最深下殺3.95%；金融類股下跌1.5%。次族群中製藥以及汽車零組件跌幅最重，分別下殺3.13%及2.8%。終場加權指數小跌120.8點或1.4%，以8512點作收，成交量為1221億元。

【資金動向】：三大法人合計買超113.1億元。其中外資賣超71.21億元，投信賣超1.62億元，自營商賣超40.27億元。外資買超前五大為台積電、英業達、台灣大、群益證、元上證；賣超前五大為鴻海、聯電、仁寶、中鋼、日月光。投信買超前五大為友達、台積電、華亞科、華航、群創；賣超前五大為南僑、味全、美律、嘉聯益、大成鋼。資券變化方面，融資減13.4億元，融資餘額為2047億元，融?增1.64萬張，融券餘額為44.7萬張。

【今日盤勢分析】：上週台股跳空跌破年線後，市場恐慌性賣盤湧出，當週重挫453點，創近三年來單週最大跌幅。由於本週之變數仍不利台股，預料指數將在年線以下尋求底部支撐：其一、籌碼面不利：外資期貨淨空單水位仍有1.94萬台，而現貨賣超73.8億元連九賣，且賣超金額持續擴大，未見收手。此外，融資餘額雖在五日內減少87億元，然而融資維持率仍在150%，後續融資斷頭追繳賣壓重，預料須減至2000億以下才能使籌碼面沉澱。其二、財報不確定因素持續：時序進入國內外重量級公司財報公佈時間，本週包括週一德儀、IBM、蘋果、週二雅虎、麥當勞、Cree ，週三波音、通用汽車、週四亞馬遜、微軟、可口可樂及週五寶僑，福特汽車等重量級公司將重佈財報，美國近日巨幅震盪對於盤面的干擾將持續。其三、技術面偏空：上週五實體帶量長黑K，已完全吞噬上週四的長下影線，顯示賣壓依然沉重，由於KD、RSI、MACD皆持續向下擴大，未見止穩跡象，即使因乖離過大或有短彈，但中長線空方力量仍十分強勁，恐須以跌止跌，待賣壓竭盡，才可望見到像樣的反彈。綜合上述，建議仍宜保守操作。個股上建議先行避開以下類股：(1)法人持股偏高或高本益比的個股，如蘋概股、生技新藥、太陽能股等。(2)報價持續走低的塑膠、貨櫃、面板、觸控、藍寶石基板等次族群。

【投資策略】：上週五台股爆量長黑，量能連三日擴增至千億元以上水準，顯見帶量下殺力道仍強，加上台積電與大立光法說利多出盡，勝華重整衝擊供應鏈及客戶，國內食安風暴，外資持續賣超與期指空單不退，指數持續於年線以下尋求底部支撐，雖然上週五美股大漲，加上台股指數跌深，短線可望反彈，不追高、短線進出操作，逢高仍宜行減碼。