《權民當家》4G商機引爆，穩懋/智原Q4淡季不淡

精實新聞 2013-12-09 14:38:47 記者 蕭燕翔 報導

4G LTE商機持續發酵；如功率放大器(PA)穩懋(3105)受惠於蘋果4G智慧型手機主要供應商Skyworks轉單效應，業績回升；而ASIC與IP服務商智原(3035)也因有基地台訂單業績支撐，11月營收較上月增加，第四季均可望淡季不淡。

穩懋為全球最大砷化鎵(GaAs)晶圓代工廠商，客戶為Avago、Skyworks等。近日蘋果新機iPhone5s銷售動能轉強，而根據科技拆解專業機構iFixit拆解報告，穩懋客戶Avago提供2款晶片，顯示穩懋仍為此次蘋果供應鏈二度蜜月受惠零組件公司，第四季營運可望淡季不淡。另外市場傳聞Skyworks及穩懋已獲蘋果iPhone 6認證，穩懋明年有望在轉單效應下，營運看到成長。

穩懋今年前三季每股稅後盈餘(EPS)為2.23元，法人估整年度將可達2.60元；近期穩懋股價沿五日線回升，目前短期均線翻揚，認購權證銷售熱絡，近三個交易日皆有一千五百萬元以上成交量，投資人可留意長天期價平附近的權證，擇優介入。

而智原雖由於消費性電子、多媒體、PC週邊等產品進入傳統淡季之故，第四季營收將呈現下滑，但4G LTE訂單持續放量，遞延的高毛利NRE也將於該季認列，故法人預估其第四季毛利率可望上衝至50%；展望未來，大陸工信部正式對三大電信業者頒發4G LTE/TD-LTE經營許可，將帶動高達5,000億元人民幣的龐大採購商機，智原的ASIC亦可望獲得採用，有助營運增溫。

智原股價上週五(6)價量齊揚來到波段新高，今日小漲0.7%收在38.85元；上週認購權證成交量達十萬張，投資人若看好智原第四季表現，同樣可留意長天期價平、且發行券商造市相對積極的權證，擴大槓桿倍數。

表：穩懋/智原相關權證