IMF：歐洲銀行資產負債表兩年恐將減3.8兆美元

精實新聞 2012-04-18 22:18:45 記者 金正平 報導

國際貨幣基金組織(IMF)18日公布一項研究指出，在2006-2011年期間針對37家銀行加以觀察，歐洲銀行對主權債風險以及經濟活動的變化最為敏感，前者為信用違約交換(CDS)合約所反映出來的價差大小，後者則由歐元區製造業採購經理人指數(PMI)衡量。上述研究包括在一年發布兩次的全球金融穩定度報告當中。IMF表示，金融市場恐慌指數(由VIX衡量)、拆款市場狀況影響較小，後者由歐洲銀行同業拆款利率、隔夜指數交換利率間的差距(Euribor-OIS)與銀行金融債殖利率差距來衡量。

IMF警告，未來兩年歐洲銀行恐將因保留資本的考量而大幅削減放款，進而威脅歐元區的經濟成長，這便是今年會呈現小幅衰退的主因。根據IMF的預估，到2013年底歐盟58家大型銀行的資產負債表將瘦身2.6兆美元，佔總資產比重約7%，其中減少的1/4金額是由於放款縮水所致。最糟的狀況是縮減3.8兆美元，佔總資產10%，此情形將令歐元區出現更嚴重的經濟衰退：今年歐元區GDP預估將萎縮0.3%，明年成長0.9%，不過信貸風暴嚴重的話兩年後GDP將較目前的預估減少1.4%。

IMF也提到，資本較充實的銀行股價報酬較佳，第一級資本(Tier 1 capital)比率較高的銀行在歐債危機之際也有出色表現。2009-2011年間第一級資本比率每增加一個百分點則每月股價報酬率也多約0.5%。道瓊社報導，根據FactSet Research統計，以美元來計算，過去5年歐洲銀行股下跌78%，跌幅較標普500指數金融股的53%要大，也超過英國FTSE 100指數的62%。