高盛維持阿里巴巴「買入」評等，目標價105港元

MoneyDJ新聞 2024-09-24 09:40:14 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，高盛發布研究報告指出，維持阿里巴巴(9988.HK)「買入」評等，港股目標價為105港元。該行在研報中指出，阿里巴巴年初至今商品交易總額(GMV)增長重新加快；在淘寶天貓發展策略下，該行續看好客戶管理收入(CMR)增長，由於廣告技術工具升級，近期軟體服務收費推動至2025財年下半年盈利正常化，包括收斂GMV及CMR差距。

雖然短期阿里巴巴集團EBITDA因高基期效應而下跌，但該行相信，集團每股盈利會於截至今年12月底及明(2025)年3月底的第三、四財季，以及2026財年扭轉，同時收入增長復甦，會進一步推動估值重估空間。

該行續相信阿里巴巴估值吸引，考慮到淘寶天貓估值估數，卻並未賦予雲業務及國際業務任何價值，加上持續股東回報策略及南向資金進一步流入空間。另一方面，該行提到，阿里雲正值AI主導雲端基建的頂峯，續預測阿里雲收入增長重新加快，且可見AI與公司核心業務的協同效應。

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