統一證券：指數預期為上有壓下有撐之震盪整理格局

【昨日盤勢】：受到上週五美股下跌及核四爭議的影響，台股昨日早盤以下跌93點至8680點跌破季線開出，隨即政府基金進場護盤，拉抬績優電子股如大立光、可成等，逐漸收復失地，指數由黑翻紅。整體盤面走勢，三大類股中電子強過傳產、傳產強過金融。其中電子漲幅0.87%、傳產-0.01%、金融-0.39%。檢視次族群，以光電、半導體及電機股最強，漲幅分別為2.43%、0.93%、0.9%；最弱者為資服、觀光及紡織，跌幅分別為-1.4%、-1.02%、-0.7%。終場台股指數上揚35點，以8809點作收，量能為971億元。

【資金動向】：三大法人合計買超42.63億元。其中外資買超44.27億元，投信賣超10.2億元，自營商買超8.56億元。外資買超前五大為日月光、永豐金、新光金、台積電、玉山金；賣超前五大為中信金、仁寶、華亞科、富邦金、群創。投信買超前五大為卜蜂、百和、東貝、台虹、華亞科；賣超前五大為國喬、和碩、兆豐金、富邦金、日月光。資券變化方面，融資減2.4億元，融資餘額為1965億元，融券增1.04萬張，融券餘額為26.3萬張。

【今日盤勢分析】：在上週五台股的帶量黑K之前，台股在外資持續性的買超下，呈現驚驚漲格局，在04/23日攻上9022點今年新高。但在上週指數過高後，節奏開始改變，在國際股市進行整理之際，台股在內有F股重挫、核四停建及外有烏克蘭衝突等負面因素環伺下，使得外資買超之邊際效益遞減，終於導致上週五171點的帶量長黑，多殺多。這根帶量長黑是有其意義，一、修正指數對季線338點乖離；二、修正指數走勢量價背離之潛藏賣壓；三、修正指數走勢與指標KD值之背離。在此三修正完成後，昨日台股的開低跌破季線，反而提供短多很好的進場點。檢視台股在重挫後，呈現上有壓(8900點月線)、下有撐(8700點季線)之多空緩衝空間。未來台股方向仍待上述三利空之釐清程度而定。在F股部份，此為盤面結構破口處，外資格勞克斯認為F-再生有財務疑慮，將其目標價訂為0；雖然F-再生公司祭出護盤措施，但昨日仍跌停鎖1.5萬張，係第三根跌停。但可喜的是受連累的F股，週一大部份均止跌，其中以F-IML最強，拉上漲停。故此一利空雖未清空，但效應已減緩。其二、核四停建風波，此事件目前執政黨已提出封存與停建議案解套，但此紛擾短時間要結束並不容易，原因在政治對部份用詞解讀不同(如停工、停建)。但若直接以缺電對台灣工業之影響，實為多慮，目前高秏能產業已移出台灣，如國光石化、大煉鋼廠等；所以短時間像台積電等大企業要缺電影響營運機率不高。第三、烏克蘭危機，此仍今年國際資本市場之黑天鵝。由於俄羅斯國會已授權普丁出兵烏克蘭，且美、英同聲制裁，標普下調俄債信評等，恐對國際金融市場造成影響。故在內外利空有不同程度緩衝下，季線已成多頭短線支撐，電子績優股、法說股及APPLE概念股仍是盤面操作首選，如大立光、可成、聯發科、臻鼎及嘉聯益等。至於受惠廢核題材的節能股LED及太陽能等，操作上宜以產業後市仍佳的LED為主；避開仍有疑慮的太陽能族群。

【投資策略】：台股上週五長黑拉回，昨日開低走高，適時解除高檔籌碼、型態與指標背離等緊張情勢。在技術面修正過後，反而提供短多很好的進場點，預期季線8700點位置，為多方短線支撐。加上今早美股收紅，且今日為摩台指結算，預期指數將為上有壓(8900點月線)、下有撐(8700點季線)之震盪整理格局，選股以題材類股為佳，可留意電子法說績優及APPLE概念股。