新興市場衰神纏身？德意志銀行估下半年重挫16%
MoneyDJ新聞 2014-07-04 11:51:48 記者 陳苓 報導 新興市場市況逐漸穩定，各方看法趨向樂觀，不過德意志銀行(Deutsche Bank)3日報告有不同看法，重申對新興市場感到悲觀，預估今年全年新興市場資產將跌10%，也就是說今年下半將跌16%。
Barronˋs報導，德意志銀行看空新興市場，元兇首推中國。該行分析師John-Paul Smith、Priyal Mulji和Punyadip Cheema報告稱，問題不只中國經濟成長速度低於預期，缺乏透明度更是癥結，經濟改革的實際執行方向不明，反貪行動又發出混淆訊息。即使近來的微刺激措施暫時支撐經濟成長，也沒有明確跡象顯示，中期能維持穩定擴張。中國可能從2015年起經濟成長減緩至6%，這或許已反應在股價上，但是經濟減速到這個地步，可能會引發業界不穩，他們早已習慣17%以上的名目成長。
德意志銀行指出不利新興市場的第二個因素是：美元升值。該行相信，隨著美國經濟轉強，美元會在今年下半走升，不利套利交易，帶來另一波賣壓。報告稱，美元兌新興市場貨幣升值，會抽乾新興市場的多頭交易。
然而，新興市場大跌10%並非業界主流看法。彭博社指出，歷史經驗顯示，陸股通常會在下半年出現V型反轉，由政府做多帶動股市起漲。統計數據顯示，過去10年裡，在香港上市的陸企或稱H股下半年(7-12月)走揚的機率高達8成，最近2年的平均漲幅更是高達18%。如果借鏡過往的經驗，陸股下半年翻盤的勝算頗高。
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