永豐期貨：開低走低以長黑作收，短線多方已有轉弱疑慮

期貨走勢

台指期週五下跌68點收在7491點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期仍皆為逆價差，其中台指期逆價差縮小至28.93點，電子期逆價差縮小至1.05點，金融期逆價差縮小至0.95點，摩台期逆價差縮小至0.65點。三大期指開低走低皆以長黑作收表現弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼276口，淨多單降至1500口，特定法人多單減碼1401口，淨多單降至398口。三大法人於現貨市場賣超91.17億元，於期貨市場多單減碼1口，淨多單降至295口，外資期貨多單減碼389口，淨多單降至2859口。顯示外資法人對短線後勢有轉趨中性保守跡象。

期貨走勢方面，早盤受到美電子盤因眾議院開會延至聖誕節後電子盤重挫300點，亞股全面翻黑，類股方面在面板金融領跌下，台指期盤中一度大跌87點，並順勢摜破月線，7500點失守。由籌碼面來看，三大法人現貨連兩日賣超，期貨多單部位持續縮減，摩台期未平倉口數再度升高至出現調節跌落20萬口，顯示法人短線雖仍維持中性偏多心態且避險操作順勢回補。技術面，週五盤勢開低走低以長黑作收，短線多方已有轉弱疑慮，但在下方季線仍有守下，中期偏多格局尚未改變，預期短線上盤勢仍有震盪整理的可能，建議操作上以逢拉回偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份契約買權集中在7700點；賣權部份集中至7400點。未平倉量的部份，買權OI降至246175口，最大序列至8000點，水位升至34120口；而賣權的OI則是升至306954口，最大序列至7000點，水位升至26943口。全月份未平倉量put/callratio由1.0降至0.96(-3.96%)。1月買權平均隱含波動率由13.91升至14.89%(+6.81%)，賣權平均隱含波動率則由16.22升至17.45(+7.35%)，買賣權同步上升，在目前收盤位置跌破月均線短線面臨震盪但中多格局並未改變，操作上建議仍於7500-7800點建立買權多頭價差因應。