國票證券：台股多方謹慎操作未棄守

盤勢分析

中資南進，港股通週三額度首度用罄，推升週四早盤暴漲，台股同受激勵走高，盤中一度封閉3/26 空方缺口，香港掛牌如潤泰集團、康師傅等相關個股表現搶眼，但空方缺口上緣賣壓不小，漲幅逐次收斂並翻落盤下，終場小跌3 點，收在9568 點，成交量1008 億元，收出跌破月線的帶長上影線黑K。

29 大類股漲跌互見，其中以貿易百貨、鋼鐵、金融類股表現最佳。籌碼面，三大法人合計賣超7.68 億元，其中外資賣超 12.45 億元，而外資期貨增持多單4477 口，未平倉部位為淨多單1379 口。歐央寬鬆似有奏效帶動歐元區經濟回溫，市場資金仍寬裕。惟希債問題仍在，而3 月FOMC 會議紀錄顯示Fed 對6 月升息存在分歧，料擺脫天候因素後美國經濟將回復正常，加上2H15 油價基期偏低，通膨增速可望回升，升息議題未來將如影隨形影響市場。而美企業財報展望不樂觀也將干擾投資情緒，國內缺水與出口負成長的憂慮，量能又受港陸股的排擠，對短多造成窒礙，指數恐將費時整理消化多空訊息。

操作建議

台股週四表現虎頭蛇尾，技術面來看，3/26 空方缺口上緣至前高整理平台區蘊積不少套牢反壓，不論在國內資金與產業邁入淡季或接下來國內外的不確定性均逐漸升高，導致指數多次欲意收復卻無功而返，並跌破10 日線與月線，週四上影線區再累積相當賣壓，加上5、10 日線即將出現死亡交叉，加重短線空方力道。但另一方面來看，指數季線前即止住跌勢，並沿5 日線緩步前進，週四封閉缺口後雖未站穩，但向上試探的意味頗濃，顯見多方謹慎操作而未棄守，預計仍須耗費一段時間換取空間，等待週K 線的中期整理時間結束，短期來看，在上有鍋蓋下有鐵板，預計台股應可維持近低到缺口上緣區間震盪。操作上，短線類股輪動快速依舊，且美國財報週序幕揭開，台廠法說會也將陸續上場，現階段外資謹慎或將影響個股表現，需持續觀察外資動作，建議朝營運成長，同時考量股價位階與殖利率，以防禦性降低輪動過速的風險。