MoneyDJ新聞 2015-10-12 17:42:37 記者 王怡茹 報導
由於市場對於美國升息時程延後的預期持續升溫，加上歐元區及日本可望擴大寬鬆，帶動風險胃納回溫，過去一周信用債券普遍表現不錯，若從資金動向來看，高收債基金買氣回籠，上周(~10/7)轉為淨流入11.6億美元(見下表)，而投資級債與新興市場債流出幅度也有收斂。
根據美銀美林EPFR最新統計，截至10月7日當周，高收益債由前周淨流出15.1億美元，轉為淨流入11.6億美元；投資級債與新興市場債雖仍持續流出，但流出的金額有明顯減緩的態勢，上周分別流出3.2億美元與6.4億美元。
高收債上周重獲資金青睞，對此，德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，若以高收益債CDX淨多部位來看，9月25日至10月2日之間，下降9億美元至59億美元，顯示市場對高收益債違約率擔憂有明顯減緩。由於目前高收債的風險溢酬主要來自流動性的疑慮，可留意後續流動性狀況是否獲得改善。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西‧霍弗曼則表示，美國能源資訊局最新月報顯示明年全球石油需求的增長將是6年來最大，且非OPEC成員國產能停滯，原油供應過剩情況的改善速度將有機會快於預期，有利油價走勢轉趨穩定，因而看好能源債投資價值，並認為可望帶動高收債反彈行情。
投資等級債方面，許家豪指出，根據美銀美林指出，在美國就業數據發布不如預期後，市場對美國聯準會升息預期明顯降低，風險趨避意識趨弱，凸顯美國投資級債的投資機會。近期投資級債受到多空因素影響劇烈，尤其是受到德國福斯汽車醜聞與嘉能可事件的牽連後，具長期價值且對利空過度反映的族群，其投資價值已漸浮現。
至於新興市場債，宏利亞太入息債券基金經理人王建欽認為，在8月市場恐慌後，亞洲投資等級債券堅實的基本面反而帶來進場契機，除各國持續維持或擴大寬鬆外，亞洲投資等級債券利差相對歐美同等級債券仍高，對資金有較高的吸引力，因此，亞洲投資等級債券市場投資前景仍被看好。
債券基金資金流向：
資料來源：美銀美林、EPFR截至2015/10/7；單位：億美元
