精實新聞 2012-06-20 14:29:37 記者 徐伯豫 報導
信評機構穆迪(Moody`s)於本月14日將西班牙政府債券評等自「A3」一口氣調降3級至「Baa3」，僅較垃圾等級高出一級，並將其納入可能進一步降等的檢討名單，市場瀰漫著對歐債危機燒不停，甚至是全球可能因此步入二次衰退的恐慌。由華頓投信總代理的資本國際(Capital International)副總裁、新興市場產品發展暨研究資深顧問安迪．巴頓(Andy Budden)認為，相對於歐元區，資本國際看好新興市場，特別是從三大指標來觀察，中國股市後市表現尤其值得期待。
關鍵指標一：過去在中國市場，通膨一直是個問題，但觀察近幾年中國通膨率逐年穩定下修，來到目前約3.2%水準，上週為中國央行三年多來首次降息，便可看出通膨率已經獲得控制，這有利於中國政府後續推出財政刺激措施。
關鍵指標二：中國經濟增長雖然放緩，但仍可維持在穩定水準。IMF預估2012年全球經濟成長率為3.5%，其中新興國家的經濟成長率為5.75%，中國經濟成長率則仍可維持在8%上下，更是大幅優於已開發國家的1.5%。
關鍵指標三：觀察中國房地產價格下跌，主要是政府刻意壓抑房市的結果，因此影響中國內需消費信心、財富水準。但若看中國股價指數相對於新興市場指數，仍是處於非常便宜的水位，中國股價已經來到歷史低點，現在正是逢低進場的絕佳時機點。
安迪．巴頓(Andy Budden)認為，新興市場、特別是中國在全球經濟地圖中扮演著日趨重要的角色。中國經濟體目前不如美國大，但成長和發展極快，相對來說美國作為大型經濟體，但成長速度卻在放緩。全世界正邁入經濟勢力板塊重組時期，在新興市場成長速度增快的情況下，經濟權力從已開發市場流動到新興市場，已是不容忽視的發展，因為歐債危機終有舒緩以及進一步獲得解決的一天，投資人將重拾對風險性資產的偏好，從此角度看，新興市場具有長線投資的價值。
整體來說，安迪．巴頓(Andy Budden)認為，新興市場三大基本面問題獲紓解，包括目前新興市場通膨情況已獲紓緩、貨幣寬鬆政策方向持續刺激景氣成長、壓抑房市力道也見紓緩。因此成為投資人心中進可攻、退可守，上有成長空間、下檔亦有支撐的關鍵資產配置。
