機構：陸將續推寬鬆措施，H2料實施兩次降準
MoneyDJ新聞 2023-06-21 09:45:57 記者 新聞中心 報導  經濟通通訊社報導，中國人民銀行昨(20)日如預期下調6月貸款市場報價利率(LPR)，1年期及5年期以上均下調10個基點。路透社引述分析人士指出，除房地產外，中國經濟整體表現也十分疲弱，結合人行開啟本輪政策性降息，以及中國國務院常務會議「具備條件的政策措施要及時推出」的表態，包括財政、消費等多方面的寬鬆措施隨時可能伸出援手，預計LPR仍有繼續下調的可能，第三、四季更可能分別降準25個基點，存款利率亦有可能繼續降低。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為，LPR下調可以引導實體經濟融資成本下調，進而加大房地產行業支持力道，是當前提振經濟修復動能的一個重要發力點；而本次5年期以上LPR下調幅度低於預期，後續有可能會推出其他穩房市措施，包括二手房貸利率靈活調整機制等。而若需要進一步加大逆週期調控力度，未來政策性降息仍有空間，因此1年期LPR亦存在跟進下調的可能。
王青續指，即使下半年政策利率保持穩定，5年期以上LPR報價也有可能單獨下調，以引導居民房貸利率下行，推動房地產行業盡快實現「軟著陸」；至於推動5年期以上LPR報價單獨下調的直接動力，可能將包括人行有可能繼續實施降準，以及存款利率仍有一定下調空間等。
花旗則認為，中國其他寬鬆政策可能會伴隨著此次「降息」推出，7月的政治局會議將是觀察更全面、更重大舉措的窗口；預計貨幣政策方面，第三季將再降息20個基點，第三季和第四季將分別降準25個基點；結構性政策工具也會有所幫助，尤其是抵押補充貸款(PSL)。
不過，民生銀行首席經濟學家溫彬認為，中國當前經濟「弱復甦」形勢下，市場融資需求相對疲軟，新發放貸款利率仍延續下行態勢，LPR調降令後續到期貸款重定價壓力增大；在淨利差承壓之下，負債端成本管控措施有望繼續推出，銀行機構有望繼續透過壓降定期存款點差、管控高成本的長期限定期存款續作規模、規範同業存款和結構性存款等方式來繼續降低存款利率。
(圖片來源：Shutterstock)
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