國票證券：觀望氣氛仍在，指數恐弱勢整理

盤勢分析

受烏克蘭危機升高及中國經濟顯現疑慮拖累，歐美股市前日重挫，連帶影響上週五亞股的表現。台股在電金權值股普遍走弱下，指數壓回8700點下方整理，只見聯發科、華碩等少數權值股零星表現，終場大盤下跌60點或0.69%，收在8687點，成交量萎縮至910億元。台股週線小跌26點，跌幅0.30%，6週來首見以黑K作收。

盤面上29大類股中，食品、資訊服務股表現較佳，漲幅都在1%以上，而汽車、電機機械及塑膠股相對弱勢，跌幅均逾1.5%。籌碼方面，三大法人合計賣超34.79億元，其中外資賣超17.42億元。

期貨部份，外資減持2952口多單，目前淨部位降至14385口，惟仍維持偏高水位。整體而言，外資現貨賣超幅度有限，期貨部位多單水位仍高，暫視為短線高檔調節。因近期烏克蘭局勢仍持續牽制著國際股市的神經，以致市場信心不足，加上台股上週量能多僅止於900億元左右水準，仍欠缺持續攻高動能，另本週三將面臨台指期結算，在短線市場上觀望氣氛仍在之際，暫宜保守應對。

操作建議

短線恐陷弱勢整理，避免介入金融股台股自3/6出現中紅K的突破走勢後，近期持續在8650-8800點區間內震盪，由於3/7及3/13指數衝高的當日或隔日都未能續強，反而出現明顯的拉回，顯見指數接近2011年頭部附近的壓力頗重，且國際利空陰霾時而籠罩未盡消散，以致大盤近高情怯，未能進一步上攻。近期台股隨著指數維持高檔震盪，下檔支撐已逐步墊高，目前均線型態仍然有利多方，惟5日均線稍見下彎，短線上指數恐仍有弱勢整理傾向，月線可暫作為支撐參考。近期電子股在權值股表現亮眼下，電子指數持續創高，與金融、非金電指數走勢迥異，尤其金融指數已創今年新低，宜暫避免介入金融股，有鑑於目前盤面重心仍在電子股，可持續留意電子權值股的表現。

強勢股部份，2357華碩第1季本業獲利及業外收益雖將較去年同期衰退，但第2季在手機等新產品出貨挹注下，本業獲利可望重回成長軌道。2311日月光去年第4季的營運強勁，預期在SIP(系統級封裝)和蘋果訂單的帶動下，今年營收及獲利可望較去年成長。