精實新聞 2013-08-28 14:19:56 記者 徐伯豫 報導
九月即將來臨，不少市場大事都將發生，像是歐洲央行利率決策會議、美國財政懸崖議題再現、日本第二季GDP公佈、德國大選…等。此外，美國聯準會可能最快九月讓量化寬鬆(QE)退場，面對這樣的風險，投資專家建議，投資組合部位應持有「收益」與「成長」題材，股債布局的平衡基金，是可兼顧收益成長特性的中間型產品。
【九月大事件多 將影響金融後市】
9月大事件都是影響金融市場後市的重要因素，根據群益投信整理，這些事件包括9/5日本央行將宣佈2014年貨幣供給目標，同時歐洲央行將發佈利率決議；9/9美國國會結束休會期，同日日本第二季GDP終值公佈；9/18FOMC會議及伯南克會後聲明；9/22德國聯邦議會大選；9/30美國財政年度結束。另外，QE也有可能在九月宣布減碼，全球金融市場動盪，結合九月(September)與QE少催油門(taper)的合成字「Septaper」也成為金融市場最夯新字。
群益多重資產組合基金經理人李奇潭指出，美國國會結束休會期，美國債務上限的爭論將再度上演，同一天還會公佈日本第二季GDP的終值，該數值將是日本政府判斷消費稅是確定依原計劃於2014年4月實施或是轉向的重要依據。此外，萬眾矚目的FOMC會議也將在9/18召開，市場已有共識Fed將在此次會議中決議開始縮減購債規模，再加上悠關歐債後續發展的德國大選，讓9月投資的不確定因素增加，市場將更加震盪。
9月金融大事件
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9月5日 |
日本央行將宣佈2014年貨幣供給目標 |
市場關注日本是否會提出更多寬鬆政策 |
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歐洲央行將發佈利率決議 |
市場將關注ECB是否會再度降息 |
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9月9日 |
美國國會結束休會期 |
美國債務上限風暴正式開始，接下來政黨爭論將圍繞美國債務及政府支出 |
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日本第二季GDP終值公佈 |
第二季GDP數值是日本政府判斷消費稅確定實施或是轉向的重要依據 |
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9月18日 |
FOMC會議及伯南克會後聲明 |
9月份的會議萬眾矚目，市場對Fed在這次會議上首度縮減QE的預期非常高 |
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9月22日 |
德國聯邦議會大選 |
將影響未來德國對歐元區援助的態度，若梅克爾得以連任，對市場影響較小 |
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9月30日 |
美國財政年度結束 |
是國會避免美國政府關門的最後期限 |
資料來源：群益投信整理
【QE不會立即退場 不妨逢低找買點】
德盛安聯PIMCO美股增益產品經理鄧漢翔指出，雖然QE的tapering造成市場動盪，不過，提醒投資人，聯準會少催油門不等於立刻要踩煞車，也就是說，QE僅是減少購買規模，並不會立刻退場，若市場過度反應，反而可以逢低找買點。此外，目前全球僅美國才有Septaer的議題，其它國家還在QE Forever，顯見此時投資布局美股部位不可或缺，平衡基金是很好的工具，但是以美股為重的平衡基金表現才會最「美」。
鄧漢翔說明，目前投資人普遍擔心美國經濟數據好轉，可能造成QE縮手、熱錢撤退造成風險性資產的修正，不過，美國剛公布的七月耐久財訂單中止連三漲，且較上月下跌7.3%，目前的經濟並非即刻進入繁華榮景，預估聯準會在收回刺激方案的作法上仍會採取漸近式，但市場卻反應的是QE退場，在市場過度反應之下，可以伺機找買點建立部位。
【全球經濟復甦不平均 投資組合要兼顧收益與成長】
鄧漢翔指出，目前全球經濟呈現不對稱復甦，投資人很難重押高速成長的市場，因此，投資組合裡同時兼顧收益與成長，是當前投資環境下較佳的配置。
李奇潭也強調，儘管近期金融市場波動較為劇烈，但投資是長期的事，不應因為短期波動，而停下投資腳步。目前全球景氣趨勢呈現溫和復甦、國際商品價格下跌亦緩和通膨壓力，有利於股市、不動產及高息債券等風險性資產表現。不過投資人在股債的資產配置需要更加靈活有彈性，才能有效因應金融市場的短線震盪。建議穩健型的投資人，可運用低波動的平衡型或組合型基金參與市場。
【平衡基金進可攻、退可守 可因應市場變化】
根據理柏資訊統計至8/26止，國內可銷售的35檔境外平衡基金，今年來共繳出8.75%的平均報酬率，其中，表現最優異的甚至擁有兩成以上的報酬率，如PIMCO美國股票增益基金，富蘭克林坦伯頓全球平衡與富達歐洲平衡基金也有13%左右的好績效。
鄧漢翔認為，平衡基金為進可攻、退可守的產品，在目前市場由資金行情逐漸過度到景氣行情時，廣納股債配置的作法可因應市場變化，在成長與收益間求取平衡，目前相對看好美國中興題材的投資人，可以採取美股加收益的策略，以複製大盤的模式，多加一些債息收益，利用Septaper期間市場震盪之際，逢低加碼，以收益穩住核心，並建立成長性部位，是在市場波動期間可採取的投資策略。
境外平衡基金績效表
| PIMCO-美國股票增益基金 |
21.14 |
0.10 |
12.46 |
20.80 |
55.83 |
62.06 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金A美元收入 |
13.76 |
1.66 |
9.97 |
19.45 |
30.76 |
29.17 |
| 富達基金-歐洲平衡基金A股歐元 |
12.90 |
4.54 |
10.58 |
23.71 |
31.46 |
29.42 |
| 富達基金-富達歐元目標2025基金A股歐元 |
12.64 |
0.78 |
7.98 |
15.32 |
27.97 |
23.80 |
| 駿利平衡基金A美元累計 |
12.62 |
-0.08 |
7.35 |
11.05 |
30.22 |
24.00 |
| 瑞銀(盧森堡)全球戰略配置精選基金(歐元) |
12.28 |
2.06 |
6.99 |
19.35 |
16.45 |
20.49 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球核心策略基金A美元累積 |
12.06 |
0.65 |
7.51 |
15.98 |
28.81 |
25.68 |
| 天達環球策略管理基金A累積 |
11.45 |
0.62 |
7.07 |
13.47 |
18.34 |
19.94 |
| MFS全盛全球資產配置基金A1美元 |
11.36 |
0.31 |
6.49 |
10.23 |
23.51 |
23.85 |
| 安盛環球基金-最佳收益基金A累積歐元 |
11.30 |
4.79 |
6.58 |
16.77 |
10.05 |
18.68 |
| 平均(35檔) |
8.75 |
-0.7 |
4.51 |
10.67 |
20.16 |
17.81 |
資料來源：Lipper，以新台幣計算至2013/8/26，單位：%。
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