華宏Q1持平Q2升溫，下半年看散熱材料/ITO膜

光學膜片大廠華宏新技（8240）2012年1月份營收約7.3億元，初估2-3月營收將逐步回升，整體第一季營收估近24億元，與上季大致持平或小增5%。隨著電視、監視器面板及相關零組件出貨增加，華宏預期，第二季業績看起來應該會比首季好。下半年成長動力除了LCD光學膜片產品外，散熱材料（應用於照明和平板電腦等產品）及觸控ITO薄膜的需求狀況也值得觀察。

 

獲利方面，華宏預計3月中旬公佈財報。2011年第三季因處分收益帶來1億餘元業外貢獻，排除業外因素，推估華宏2011年第四季單季獲利可能在5000萬元附近，全年獲利估約4-4.5億元，全年每股稅後盈餘估約5-6元。

 

目前華宏最大宗營收來源仍是光學膜片產品，業績比重達70%以上，估計2012年上半年產品組合與2011年差異不大。不過，如果下半年照明和平板電腦、IT產品客戶銷售表現佳，帶動相關散熱材料、ITO薄膜等產品出貨大幅成長，或許2012年下半年產品組合會出現較明顯的變化。

 

特別是薄膜型觸控面板被預期可望擴量被應用到尺寸較大的IT產品，例如新一代筆電ultrabook、AIO（All-in-One）電腦等等，有機會進一步提升觸控ITO薄膜的需求。

 

照明應用市場也是華宏近來著手佈局的新領域。目前華宏應用於照明的產品，包括可應用於層板燈、吸頂燈的擴散板、導光板，以及應用於球泡燈散熱器的散熱材料等等。雖然客戶數量和訂單規模都還有限，但照明應用是長線最具成長潛力的項目之一。