統一證券：指數線型從攻堅格局轉為月線之上整理

【昨日盤勢】：受到美股反彈大漲的激勵，台股昨日早盤以小高盤上揚52點，9453點開出，短線搶反彈的買盤進場，電子、傳產均有部份佳作，盤中電子股的漢微科及夏暑股泰山、愛之味等走勢最強紛紛拉上漲停。早盤指數最高攻抵9480點，上揚80點；由於成交量能無法放大，尾盤盤勢溫和拉回，漲幅收斂。觀察盤面類股，三大類股均呈上揚，其中電子上揚0.6%最佳，傳產及金融漲幅也有0.25%及0.18%。檢視次族群，以題材加溫的生技股最強，光電、造紙居次，漲幅分別為1.68%、1.06%、1.04%；弱勢者為汽車、油電及紡織，分別下跌-0.45%、-0.22及-0.1%。終場台股指數上揚40點，以9440點作收，量能為903億元。

【資金動向】：三大法人合計買超6.67億元。其中外資賣超1.1億元，投信買超1.5億元，自營商買超6.3億元。外資買超前五大為群創、元大金、鴻海、中鋼、國泰金；賣超前五大為台積電、矽品、緯創、友達、新日光。投信買超前五大為友達、聯電、晶電、嘉聯益、群創；賣超前五大為偉訓、華亞科、聯詠、正新、晶技。資券變化方面，融資減1.63億元，融資餘額為2157億元，融?增0.45萬張，融券餘額為28.1萬張。

【今日盤勢分析】：上週國內外股市均遭逢利空襲擊，上週四馬航發生今年第二次班機失事事件，造成道瓊與德國股市重拉回。其中道瓊大跌162點，雖未破線，但整體線型從攻堅格局轉為月線之上整理。而德國DAX指數則更弱，季線再次跌破，9900點之上套牢區形成，整理期拉長。反觀台灣雖未受此一國際恐怖事件影響，但頭號重點公司台積電的除息與法說雙失靈，也使台股飽受驚嚇程度，不亞恐怖事件。此次台積電的弱勢，外資逢高調節多時，似乎已有準備，14日除息日當天失利，弱勢貼息，市場並未在意；直至16日法說內容市場選擇性反應明年16奈米進度落後，客戶可能轉單，外資單日賣超7萬張，技術線型上已造成130元以上島型反轉，套牢者眾，才驚覺不妙。台積電未來走勢相當重要，除了關係半導體一脈外，也影響台股甚鉅。台積電利空已造成七月上旬，9500點以上約十個交易日的套牢區形成。且在五日線與十日線均恐下彎穿越月線情形下，上檔壓力一旦拖長破壞，月線支撐將成壓力。解鈴人還待繫鈴人，台積電130元失守後，缺口一日不補，多頭信心將難以重振，整理期當拉長。展望未來一週，今日APPLE、微軟及德儀財報、明後日Broadcom與Qualcom財報，預期均有不錯表現。故在外有公司財報利多，內有上檔反壓，預期指數當在9400點上下100點整理，也就是9300-9500點區間。盤面上仍可擇優操作，尤其第三季題材族群眾多，操作空間仍在。九月IPHONE6即將登場，APPLE概念股持續發燒，首選為大立光、臻鼎、嘉聯益、新普等。此外，八月八日係大陸阿里巴巴至美掛牌時程，雖然近期美網路股回檔，卻也提供再一次的進場機會，指標股為網家與數字科技。回歸國內，第三季航太公司漢翔即將掛牌，今日(22)生產發動機導熱片及起落架的晟田率先上櫃，預估至漢翔掛牌期間，將掀起一波航太旋風，相關受惠族群為榮剛、拓凱、長亨、寶一及豐達科等。近期資金漸轉傳產，部份基期低、旺季至之個股可留意，如自行車的美利達、巨大，食品的統一、泰山、愛之味、聯華等酷夏受惠股。

【投資策略】：上週台股月線失守，外資期貨多單大減，中線部位尚未穩定。不過，目前進入美股科技股財報公布，預期亮麗財報有利台股回穩；但是，台股上檔9500點套牢反壓也需時間化解，預期指數將於9300-9500點區間震盪整理。選股操作上，可留意盤面題材股，如APPLE族群、航太工業股、傳產酷熱股及阿里巴巴上市受惠股等。