MoneyDJ新聞 2022-02-17 09:55:38 記者 趙慶翔 報導
伺服器產業受惠於供應鏈供料狀況漸順，使得散熱零組件拉貨力道轉趨正向，加上新平台晶片效能提升之際，對散熱的要求也連帶提升，據了解，Intel Eagle stream平台功耗達350W以上，目前客戶多將散熱模組當中的熱管改採熱板，甚至採用水冷方案，使得產品平均單價提升不少，對散熱模組廠來說再添動能。
從市場需求來看，由於北美雲端服務供應商、中國資料中心等客戶持續增加資本支出，相對對於高速運算的需求提升，而晶片大廠Intel推出Eagle stream新平台，對手AMD也推出Genoa新代產品；供應鏈指出，預期新平台市場滲透率將逐步提升、供應鏈拉貨力道也逐步增溫。
新平台對於散熱模組來說，通常比起前一代產品ASP可望提升2-3成左右，主要是因功耗提升下，方案的複雜度也會增加，以Intel先前的Whitley平台來看，比起前一代產品就增加了一根熱管。除此之外，就散熱風扇來說，儘管風扇的尺寸、用量不會變，但ASP也同樣增加1-2成左右。
另外熱板比起熱管來說，由於具有散熱更均勻、效能更高且設計更簡潔等特色，因此在伺服器產品當中滲透率也逐步攀升。除了氣冷方案之外，水冷方案也是台廠著力的技術目標。
以雙鴻(3324)、尼得科超眾(6230)來說，技術方案主要是透過水循環的方式用幫浦、管線進入機台當中帶走熱能；以高力(8996)來說，則是採用浸末式，將熱源晶片組放置於不導電液體當中。
業內人士分析，資料中心由於使用多台伺服器，一個機櫃中使用4-8個CPU或GPU；目前一個機櫃中使用多套氣冷散熱模組，當熱能再提升、氣冷無法解決之後，水冷方案就會成為勢在必行的方案。
進一步觀察台廠之於伺服器產業的狀況，目前伺服器領域佔營收比重較大的是奇鋐(3017)，佔比超過30%，出貨產品包含風扇、機殼、熱板等，過去除了美系客戶之外，也在去年第4季起拓展到多家中系客戶，在客戶數量、份額也逐年墊高，伺服器營收佔比將逐步往40%靠攏。
而雙鴻的伺服器產品線營收佔比約15%左右，今年上半年Intel Whitley滲透率持續提升、市場需求旺，客戶包含多家美系資料中心，訂單量暢旺，且有多家客戶對於下一世代採用熱板、水冷方案態度積極，有望下半年陸續放量貢獻。
另外，尼得科超眾的伺服器與網通產品約佔營收3-4成，也同樣看好今年伺服器訂單的成長性，且該產品線有利於毛利率與產品組合表現。
至於風扇大廠建準(2421)的伺服器與網通產品線約佔營收30%左右，出貨多家品牌與資料中心廠商，今年擺脫中國生產端廠區轉移逆風，且先前不少訂單更是遞延到今年，加上原有訂單量的成長，目前訂單到明年上半年都將呈現供不應求，生產稼動率維持高檔。
而高力伺服器液冷系統業務則以單一中國客戶為主，短期訂單量較穩定，今年營運主要成長性來自於Bloom energy代工燃料電池反應盒(Hot Box)，由於客戶對於今年訂單需求激增，預計將在下半年大力拉貨，因此高力提早在上半年就已經開始積極生產，稼動率幾乎滿載。
整體來說，伺服器應用領域普遍對於散熱廠商來說毛利率較高，且今年訂單量相對穩定成長，加上新平台的滲透率提升，也帶動產品平均單價走揚，相對增添了今年營運動能，後續則應持續關注銅價成本的變化。
