施羅德：市場起落乃常態 持續投資才是王道

MoneyDJ新聞 2024-08-23 11:06:01 記者 陳怡潔 報導

全球股市上週創下9個月以來(自2023年11月起)的最佳表現，短短的8月份才過了快三周，投資人心情洗三溫暖，從8月初大跌到大漲，一切都看起似乎已重回正軌，真的是這樣嗎？施羅德集團投資策略研究主管雷蒙(Duncan Lamont)分享歷史數據觀察並指出，投資人面對市場大跌後做出不同的選擇，可能影響財富累積大不相同的結果；從歷史經驗來看，在市場嚴重下跌後，如果選擇拋售股票轉而持有現金，長期來看對財富增長會有很大的負面影響；因此，市場起落乃是常態，持續投資才是王道。

雷蒙指出，每每遇到市場有顯著下跌，投資人可能容易受到其他各種情緒影響，急於售出股票或風險性資產，轉而持有現金。然而，從以下的數據研究顯示，這種投資決策往往可能是對財富累積做出最不利的選擇。

例如，1929年經濟大蕭條初期，經歷25%跌幅後轉向現金的投資者，直到1963年才回到盈虧平衡點。相比之下，如果當時繼續持有股票，則在1945年初就能實現盈虧平衡。同樣地，一位在2008年金融危機初期經歷了25%損失後轉向現金的投資者，至今其投資組合仍未恢復至原始資本水平。結果非常明確，在市場嚴重下跌後，如果選擇拋售股票轉而持有現金，長期來看對財富增長會有很大的負面影響。

由歷史經驗看到，面對市場大幅震盪，人性難免會備受挑戰，而選擇逢低加碼，繼續持倉才是追求財富的較佳選擇；施羅德(環)環球收益成長(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理蔡宛庭表示：投資是長期累積資產，投機是短期財富，建議投資人正好藉由這次市場修正，檢視自身的投組是否有做到足夠分散，穩健布局。她並建議，可採全球化的策略，減少對美國市場的過度依賴，是投資分散的策略之一。

另外，關於美國大選對市場的影響，施羅德多元資產團隊說明，中長期的配置必須考量美國大選的結果，假設是川普當選，對於金融和能源較為正面，若是賀錦麗當選，則成長股或巨型股可能會表現較佳，而部份工業或消費個股不論誰執政可能都會表現不錯。在區域上，川普當選可能會較有利美股，相對來說，賀錦麗當選可能較有利全球市場。但無論誰當美國總統，立場上都是支持經濟成長，因此施羅德預期美國的名目經濟成長率(GDP)將維持較佳的表現，並且國會很可能由兩黨分治，使得政策方向不致於走向極端，整體來說有利風險性資產。