MoneyDJ新聞 2023-10-05 14:06:36 記者 賴宏昌 報導
經濟學人(The Economist)週三(10月4日)報導，紐約聯邦儲備銀行每天都會公佈依據金融模型得出的美國10年期公債殖利率期限溢價(term premium)預估值。數據顯示，8月31日至10月3日期間，期限溢價累計上漲0.7個百分點、足以充分解釋這段期間的債券殖利率上揚現象。
報導指出，有人將期限溢價的飆升歸咎於簡單的供需關係，例如、美國財政部的大舉發債。也有人認為，基本面的不確定性因素推高了期限溢價。美國10年期公債殖利率主要是由三項要素組成：預期實質利率、預期通膨、期限溢價。
彭博社9月28日報導，紐約聯儲公布的美國10年期公債殖利率期限溢價(衡量債券投資人因持有長債而獲得多少補償的關鍵指標)9月25日出現自2021年6月以來首見的正數、突顯出利率可能在更長時間內維持在高檔。
匯豐(HSBC Plc)分析師表示，期限溢價上揚反映出利率的確可能會在高檔停留更長時間，外加對財政政策可信度的疑慮。以全球固定收益研究部門主管Steven Major為首的匯豐分析師團隊指出，期限溢價上揚反映了長期均衡政策利率未來將會更高的看法。
惠譽(Fitch Ratings)8月1日宣布將美國長期外幣發行人違約評等自「AAA」降至「AA+」時指出，美國一般政府赤字GDP(國內生產總值)占比將自2022年的3.7%跳升至2023年的6.3%。
FRED網站顯示，根據白宮預算管理局(OMB)9月28日公布的統計數據，2022年美國聯邦利息支出GDP佔比報1.84853、創2001年以來最高。
惠譽指出，美國國會預算辦公室(CBO)預估，聯邦政府利息成本GDP占比將在2033年倍增至3.6%；一旦應驗、將超越1991年的3.2%創下1940年開始統計以來最高。
(圖片來源：Shutterstock)
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