機構：新加坡企業資產負債表總體仍保持穩定

新加坡企業在高利率環境下，儘管盈利能力疲軟及借貸成本上升，但資產負債表總體仍保持穩定

一、    根據「新加坡金融管理局」(MAS)本(2024)年11月27日發布的「金融穩定評估報告」指出，在高利率環境下，星國企業的盈利能力減弱，且借貸成本增加，「金融脆弱指數」(Financial Vulnerability Index，簡稱FVI)因此上升，尤其是槓桿風險及外匯風險較為突出；惟較低的債務水準及健康的債務結構，使新加坡企業資產負債表總體保持穩定。此外，多數企業仍具備足夠的緩衝能力，能因應通膨壓力、經濟意外下滑、地緣政治緊張局勢等因素引發的盈利與利率挑戰。

二、    前揭報告其他重要內容綜整如下：
(一)    本年第2季，星國企業短期到期債務的比率維持在43％左右；
(二)    截至第3季，2025年到期的債券占企業未償債券總額的比率為14％，處於可控範圍；
(三)    星國企業外幣借貸占比增加，以外幣計價的債券占未償債券總額的比率，從去(2023)年第3季的58％小幅上升至本年第3季的62％。儘管利息支出增加，但多數企業仍能產生足夠收益以償還債務；
(四)    「新加坡交易所」(SGX)上市公司的「中位利息覆蓋率」(ICR)雖因盈利下滑而略有下降，但仍維持在2以上的健康水準；
(五)    儘管中小企業借貸成本上升削弱現金緩衝能力，但「中位數流動比率」(Current Ratio，流動資產占流動負債的比率)仍維持在1以上的健康水準；
(六)    由於星國房地產估值保持堅挺，大部分中小企業貸款是以房地產作為抵押，因此其仍可獲得融資；
(七)    包括中小企業在內的企業違約率仍較低，企業不良貸款比率在本年下降；
(八)    銀行對星國企業的信貸在經歷去年的長期收縮後，已開始回升，本年度借款的中小企業公司數量則增加；
(九)    隨著借貸條款與條件趨於穩定，銀行預計企業的貸款需求將成長。

三、    前揭報告表示，在外向型企業的推動下，預計下半年企業盈利將改善，第3季的經濟成長將回升。展望未來，科技週期的強勁表現以及全球金融狀況的進一步寬鬆，預計將有助改善企業盈利，並穩定國內融資成本。不過，總體經濟及金融環境仍存在不確定性，企業應透過管理債務到期時間及增加流動性等緩衝措施，以減輕債務風險。(資料來源：經濟部國際貿易署)