巴克萊評勝華潛在現金短缺，目標價降至6.5元

精實新聞 2013-11-19 18:52:28 記者 許曉嘉 報導

觸控面板大廠勝華科技（2384）今年第三季財報持續虧損之餘，資產負債結構狀況也引起關注。繼日前瑞信提出勝華財務負擔沉重看法後，巴克萊亦表示，勝華有潛在現金短缺問題。因此對勝華維持UNDERWEIGHT降低持股投資評等，目標價從原本10元、調降到6.5元。

根據巴克萊觀察，目前勝華帳上顯示短期資金缺口約達38-39億元（手上現金與1年到期負債差額），這意味著勝華可能必須進行新一波GDR籌資計劃、並與銀行協商以避免債務拖欠，同時說服供應商以繼續營運。為了籌措資金，勝華也可能出售部分資產、或引進戰略投資夥伴，否則最壞情況可能是申請破產。

短期來看，勝華今年第三季毛損率擴大至8.4%、單季每股虧損擴大至1.3元，累計2013年前三季每股虧損已達3.16元。主要係因為蘋果訂單流失後、非蘋果（平板電腦）產品價格趨勢亦持續向下。巴克萊預估，勝華2013年第四季將持續虧損、單季每股虧損估近0.8-0.9元，2013年全年每股虧損下探4元。

展望2014年，巴克萊認為，來自於中國廠商及面板大廠在智慧型手機、平板電腦、筆記型電腦等各項應用觸控面板市場的競爭依然激烈，並且勝華因不具備薄膜與TOL產能，不太可能重新獲蘋果訂單。預期勝華2014年續虧壓力仍大。