MoneyDJ新聞 2015-12-10 12:21:26 記者 郭妍希 報導
聯邦公開市場委員會(FOMC)即將在12月15-16日召開貨幣政策會議，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.，通稱小摩)分析師Marko Kolanovic警告，聯準會(Fed)若決定調高聯邦基金利率，那麼官員們一定要安撫市場情緒，因為多達6,700億美元的賣權即將到期、屆時恐觸發規模龐大的拋售潮。
彭博社9日報導，Kolanovic發表研究報告指出，聯準會(Fed)若真的升息，則一定要小心不要驚動市場，因為多達1.1兆美元的標普500指數選擇權(當中有6,700億美元是賣權)剛好會在12月18日到期，距離FOMC的決策出爐時間還不到48小時。假如FED在升息後無法說服市場相信本波升息循環將非常「鴿派」(dovish hike)，那麼可能會引發嚴重賣壓。
Kolanovic說，這些賣權有大約1/3目前是在價平附近，履約價介於1,900-2,050之間，而買超這些賣權的客戶很可能會繼續持有至到期為止；一旦FED宣布利率決策，這些賣權看起來會很像有大規模的停損單被觸發。
這是因為當賣權即將到期時，若仍在價內，那麼承銷商就會履行義務、賣出這些賣權的標的。因此，標準普爾500指數對FED決策的反應若為負向(註：等於是賣權還在價內)，那將很可能觸發一波賣壓、進而衝擊市場。
華爾街日報報導，芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金期貨數據顯示，投資人9日預估的12月升息機率已多達87%。
隨著年底流動性減少、金融市場的波動也將跟著變大，以8月全球鬧股災、導致FED不敢在9月就升息的情況來看，FED這次升息後，調高利率的速度應該會非常緩慢。
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