智原量產延續性強，明年智慧電表再添動能

MoneyDJ新聞 2021-10-28 11:38:10 記者 趙慶翔 報導

智原(3035)受到過去開案逐步在今年開花結果進入量產，加上聯電(2303)產能的強大應援之下，帶動全年營運表現，並將逐季成長到明年上半年，打破傳統季節性走勢。展望明年，智原看好，智慧電表將重啟拉貨動能，加上產品線廣度增、客戶群增，因此對明年量產貢獻也將明顯提升。

根據統計，智原從2015年到今年第3季總共接了272個案子，當中已經進入量產約34%、已經Tape-Out且在驗證中的產品約37%、研發中的產品約18%、遞延的產品大約11%。

因此，法人粗估，累計約150顆左右待量產，市場看好，未來將逐步加入量產陣營，且當中超過75%為利基型應用，具有生命週期長、有延續性的特質，進入量產之後將有4-5年左右的量產時間。

市場也看好，智原除了既有量產產品具有延續性之外，未來每季也都會有待量產的產品加入量產貢獻，加上新開案數量也逐步疊加，約每年都有40-50顆新設計案加入，整體營運體質逐步穩建成長。

展望明年，較具有指標意義的量產產品是智慧電表，由於今年受到疫情、庫存調整等因素影響，今年佔智原量產營收低於10%，市場看好，明年智慧電表有望重啟成長動能，加上智原在智慧電表當中，過去以通訊模塊為多，現在也做RF、MCU、安全晶片等等，產品廣度增加、客戶群也增加，因此明年有望明顯挹注量產動能，使得明年營運將再優於今年成績。

就今年營運來看，智原受惠過去開案陸續進量產，加上晶圓代工廠漲價、墊高營收且在接案方面也含金量提升，市場預估，營收將年增3成以上，每股盈餘估站穩4元以上水準。