精實新聞 2013-07-11 13:52:06 記者 陳怡潔 報導
近期因國際美元的波動，今年以來升勢強勁的人民幣走勢亦趨緩，隨著近日中國大陸多個經濟數據表現不佳，中國經濟趨緩的疑慮加深，人民幣升勢是否已經結束而將轉弱？對此，花旗投顧負責人王進彰表示，下半年他最看好的除了美元之外就是人民幣，認為人民幣不但不會貶值，還會走強。
花旗投顧王進彰指出，在大陸領導階層決定不出手救市的情形下，今年中國經濟成長率(GDP growth rate)要「保7」可能會有問題，甚至有降至5%至6%的風險，但這對中國經濟是好事，對於人民幣走勢也是好事。
王進彰表示，中國大陸要將過去以出口為導向的經濟，轉向為一個出口、內需兼具的平衡經濟體，就必須付出一些代價，包括讓人民幣走強、工資上漲、利率走升，使民眾的購買力提高；雖然，一些體質不佳的出口企業可能因此倒閉，但這是要讓「工廠變市場」經濟結構調整過程中必須付出的代價。
王進彰也指出，一個經濟體的結構越平衡，他的貨幣走勢受單一因素的影響就越小，就越來越多人會願意持有他的貨幣，因此，在看好中國經濟轉型和長期發展前景的情況下，他看好人民幣下半年將繼續走強，人民幣的長線走勢將繼續維持緩升趨勢。
不過，他也指出，中國大陸的一大問題是沒有社會保險，如果經濟下滑過快導致失業率上升，會動搖社會穩定；此時，若政府頂不住壓力而選擇紓困，那麼原本該淘汰的出口商又會起死回生，而意味大陸走回出口為導向的老路，也就是人民幣走貶以利出口的老路，如果出現這種變化，就是應該出脫人民幣的時候。
王進彰並指出，在股市的部份，花旗亦將新興市場的焦點放在中國市場。上證綜合指數7月3日收1994.27點與2007年10月的歷史高檔6124點相比，腰斬近7成。追蹤香港上市中國企業的恆生中國企業指數，今年迄今已挫低22%。
儘管IMF在5月份再次下調2013年中國經濟成長率至7.75%，房市緊縮政策也引發市場諸多憂慮，中國企業財務槓桿已經來到金融海嘯後的高點，國有企業財務槓桿接近5倍，創2002年以來的新高，顯示中國大企業獲利成長不及債務成長，債務風險指數偏高。然而不容忽視的是，中國股市目前相對處於低檔，中國地產和銀行等企業，近幾年來信用狀況逐漸改善，中長期的投資價值有機會浮現。
